最新金融期货市场综述范文简短(实用11篇)

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金融期货市场综述范文简短篇一

摘要：交割是期货交易的最后一个环节，是将期货市场与现货市场连接在一起的纽带。期货交割是期货市场价格发现，套期保值的前提。不同交割制度对期货市场的影响也完全不同。本文首先介绍关于交割的理论，并且阐明交割制度对期货市场的影响。之后对比不同交割制度对期货市场带来的的不同影响。最后，关于我国现阶段的期货交割制度，给出了一些建议。

关键词：期货交割;期货制度;期货市场;影响。

期货交割是期货交易的重要环节，它不仅仅连接期货市场与现货市场，更加是期货市场的价格发现功能以及套期保值功能实现的前提。交割制度在一定程度上也可以抑制逼仓，使得期货市场健康发展。由于期货交割环节非常重要，中外对交割制度的研究也颇为丰富。

一、关于交割的理论。

关于交割，目前有三种理论，第一种理论，是零交割观点，托马斯.a.希隆尼在1977年提出了这一观点，他认为，期货实物交割并不重要。其认为，在运行正常的市场上，交割是几乎不存在的，因为期货合约并不是交换所有权，如果市场上有大量交割，那么说明合约数量失衡。这种失衡会造成投机者的投机行为。按照零交割理论，实物交割环节是多余环节。

第二种理论，限制交割观点，限制交割论的主张者主张对交割量加以限制，在他们看来，期货市场上，交易者分为投机者，套期保值这，以及套利者，投机者的存在也为期货市场分担了风险，是有利于期货市场的发展的。应当通过限制交割来增加投机者的人数。

第三种理论，无限制交割观点，这一观点已经成为交割界的主流观点，这一观点认为，交割具有调节经济的功能，交割环节的存在可以使得期货价格与现货价格趋于一致，从而规避了风险。很多知名学者，如马歇尔，凯恩斯，萨缪尔森，希克斯，等人都支持这一观点。这一理论在我国也有很多学者支持，童宛生构建了一个关于期货的模型支持这一观点，说明期货价格对现货价格影响颇为重要。

二、期货交割制度对期货市场的影响。

商品期货的实物交割可以促进期货市场的价格发现功能，是期货价格与现货价格趋于一致的保障，如果期货市场与现货市场的价格相差较大，那么投机者就很有可能在这两个市场套利，最终导致两个市场价格的差距是趋于一致。一个健全的期货交割制度，就要充分利用竞争，使得期货价格与现货价格趋于一致。

交割制度的不同还对交割成本产生着不一样的影响。传统的仓库交割存在着入库、出库的环节，这样不仅增加了仓储费用，而且产生了二次运输。这样就产生了不必要的成本以及麻烦。由于我国农产品期货的保质期问题，这一弊端更是明显。

交割制度的不同对交割量也造成了不同的影响。仓库交割由于受到气候、地理位置的影响，对交割量产生了影响，这无疑对期货市场的参与者是不利的.。

三、几种交割制度介绍。

我国现阶段，除了部分商品外，大多数还在采用标准仓单交割制度，但是对于很多国外已经成熟的交割方式，我国应该采用，并且做出大胆创新。下面主要对一些交割制度做出阐述。

(一)标准仓单交割制度。

标准仓单是指，在指定的交割库完成商品入库，并且确认商品合格并且签发凭证之后，可以在家一所流通的实物所有权凭证。目前，我国实行的交割方式多为这种标准仓单交割。

(二)滚动交割制度。

滚动交割制度是指合约的买房在交割月中任意一天像交易所提出交割申请，再由交易所配对，最终完成交割，这种交割方式明显的减少了仓储成本和仓储时间。可以更加灵活的交割，有利于加速仓单的流转。

(三)期转现交割制度。

期转现交割制度是指在交易所审批的情况下，允许买卖双方将期货变为现货交割，由交易所代为平仓。这种方式更加灵活，有利于期货市场的发展。

(四)车船板交割制度。

车船板交割制度是指将期货合约规定的交易物在制定的交割地点装上轮船、火车。汽车的车版或者船板上。这种制度不仅解决了设仓难、仓容紧的问题，而且减少了期货交割与现货交割的成本差异。

四、对于我国商品期货实物交割的一些建议。

期货市场的一大重要作用是服务现货市场，而交割制度的不同对期货交割成本，以及期货市场的价格发现功能和套期保值功能的发挥都起着不同的影响，面对这一问题，我国在期货交割环节应该加以重视。

首先，由于我国交割制度对期货产品品质要求过高使得期货市场难以回归现货市场。针对这一问题，我国期货制度应该做出调整，放宽交割品的质量标准。这样才能保证期现货价格基差缩小，促进交割环节的完善。

另外，交割仓库过少，地理位置设置不合理也影响了我国期货交割环节的良好发展。我国交割制度设计时，应该注意仓储费尽可能减少。这样才能促进买卖方积极性，实现期货价格向现货价格的回归。

最后，交割方式过于单一也对期货市场的发展期到了不利影响。标准仓单制度由于存在入库、出库等不必要的环节，所以产生了很多不必要的成本。我国交割制度设计时，应该推广滚动交割制度、期转现交割制度以及车船板交割制度的大量应用。这样才能更好的降低交割成本，提高交割环节效率。

参考文献：

[1]肖雄伟.诌议我国商品期货交割制度[j].中国集体经济，.12。

[2]霍瑞戎.商品期货实物交割制度研究[d]..12。

金融期货市场综述范文简短篇二

自2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币汇率改革对我国股票市场将产生重要的影响。

2人民币汇率调整对上市公司业绩的影响。

人民币升值必将改变我国现有进出口状况，进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩，尤其是以美元结算的商品影响较为突出；对于出口型企业也有一些负面影响。虽然经过多年的发展，我国经济结构进一步优化，但出口产品中劳动密集型产品仍居主导，主要是以价格取胜，一旦人民币升值，价格优势将不复存在，从而出口将受到严重影响，目前1300多家上市公司中与进出口直接相关的个股主要集中纺织、机电、从事外贸进出口的企业。同时，由于进口的增加，人民币升值意味进口产品成本的降低，一些原料依靠进口的上市公司也会因成本降低受益，如：石化板块、航空板块的上市公司，因为飞机、汽油等进口物品成本的大幅度降低，盈利上升，总体表现为利多。高科技产业也将受益人民币升值，这些行业的关键设备或配件往往依靠进口，随着人民币的升值，这些公司的单位产品的生产成本会明显下降，公司盈利将上升。下面对不同的行业做具体得分析。

房地产行业。

人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多而且收益水平相对可观，因此，将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，房地产等市场由于流通性较好将成为这些资金集中的场所，最终导致房地产价格上扬，这在日本和台湾市场表现得比较明显。

银行业。

汇率调整对银行业的影响主要集中在汇兑损益、资本金充足率、实体经济的影响等等。汇兑损益、资本金充足率主要影响的是净外币头寸比较大的银行，根据去年的统计，在目前上市的银行中，民生银行的外币净头寸在几家银行中最多，汇率调整会使其产生大量的汇兑损益，对其净利润影响较大，浦发银行所受到的影响最小。而对实体经济的影响可能是对银行业影响最大的问题，一旦实体经济不能经受汇率调整所带来的冲击，银行在短期之内坏账就会上升，金融体系可能受到影响。

航空业。

人民币升值将使外币负债水平高的行业公司，以支付较少的人民币完成原先等额的外币债务支出，其中交通行业以航空股的外币负债最为集中，航空公司有大量的航空器材融资租赁负债，每年需支付一定数量的利息费用和本金。以南航为例，其资产负债率基本维持在70%左右，经测算人民币每升值1%，航空公司毛利率将提高百分点。上海航空、南方航空、东方航空人民币每升值1%，产生的汇兑收益折合每股收益约元、元和元。

钢铁业。

人民币升值对钢铁行业的最大利益在于降低钢铁行业的采购成本：目前40%左右的铁矿石依赖进口，而以铁矿石为主的原料占钢材成本的30%～40%；受益的上市公司主要包括宝钢、武钢、马钢、济钢、南钢等以进口铁矿石为主要原料的公司，这些公司的铁矿石国外进口和国内采购的比例基本是7：3，其他如鞍钢、新钢钒这类公司以自有矿山为主的公司，则影响较小。

石化行业。

我国石化行业进出口模式是资源换技术和资金，就进出口结构而言石化行业出口主要集中在基础化工加工原料，产品附加值比较低，例如：尿素、纯碱、烧碱、磷肥、硫酸镁、碳酸钠等基本化工产品；进口主要集中在技术和资金密集型产品。人民币升值有利于国际市场高附加值产品增强在国内市场的竞争力，同时也会削弱资源类化工产品在国际市场的价格竞争优势。受人民币升值直接影响比较小的主要是依靠非关税壁垒保护的化工产品，配额外的高关税能够减缓价格下降对国内市场的冲击作用。而对于中国石化这种具备完整产业链的公司来看，整体受益于人民币升值。

纺织行业。

据研究，人民币每升值1%，纺织行业销售利润率下降2%～6%。如果人民币升值5%～10%，行业利润率下降10%～60%。特别是出口依存度较高的服装行业受损较大。上市公司中的先进企业，因利润率较高，导致成本中可贸易品占比下降，每百元受损的绝对额较大，但利润率下降的幅度较小，但如果人民币持续升值，其升值的边际负效应会扩大。我们对升值后内销产品利润率变化的判断是：理论上计算，因成本中可贸易品的存在，内销产品的利润率应上升。如果动态分析，外销产品利润率的下降必然导致销售的“外转内”，内销的“升值优势”很快消失。

旅游业。

人民币升值，美元贬值，使境内居民出境旅游变得更加便宜，而外国游客入境旅游变得相对昂贵，这对国内的旅游景点类公司显然是不利的，但对旅行社类上市公司有利。

造纸业。

由于我国优质纸浆大量依靠进口，人民币升值能降低造纸成本，对造纸和纸包装类上市公司是利好。

3从资金的角度来看，升值以及升值预期为股票市场带来了增量资金。

从总体上对股票市场的影响。

（1）全球视野下，人民币升值可以提高国内证券市场的估值水平，因此将吸引国际投机资本，以正规和非正规渠道进入中国证券市场进行套汇，人民币升值将提升以人民币计价的a股的国际估值，随着全球对中国经济的关注程度越来越高，特别是在人民币升值的大背景下，已经有越来越多的国际资本对中国市场机会感兴趣。而qfii则打通了外资进入中国证券市场的一个重要通道，2005年6月我国将qfii额度从40亿美元提升到100亿美元，随着未来市场对人民币进一步升值的预期，将会有越来越多的国际资本进入国内证券市场，并提升整个证券市场的国际化估值。

（2）由于人民币升值幅度远未达到热钱的预期，投机性热钱进入市场的可能性在进一步加大。对于人民币升值幅度的预期普遍在5%～10%左右，因此在人民币升值幅度远未达到热钱预期之前，投机性热钱进入市场的可能性在进一步加大。特别是在是否升值的不确定性因素消失后，投机性的热钱可能会迅速放大，进入市场。所以从“热钱”预期效应来看，人民币升值对近期证券市场构成正面影响，冲淡长期的负面因素，因此“热钱”很可能会继续进入房地产、债券和股票等人民币资产。

（3）基于升值通缩效应以及国内宏观经济处于回落阶段，促使国内维持低利率水平的预期得到加强，各行业预期回报率下降将凸显a股市场的资金洼地效应。由于国内宏观经济已经处于回落阶段并且政府也担心通缩压力加大，因此，未来一段时间内，国内的利率仍将维持较低水平并且各行业回报率水平仍在下降。除了股票市场，当前我们已经难以发现另外一个可以替代股市的长期下跌的处于历史低位的市场。多数实业投资的暴利让位于宏观调控；多数大宗商品价格处于历史高点；黄金价格随着美元走强开始疲弱；房地产价格受到国家严厉监控；债券市场收益率已经下降至2003年底水平，国债收益率已经与当前银行存款的税后收益率相当；货币市场收益率也持续下降。我们发现，在市场游动资金在房地产、大宗商品、债券及货币市场的游走过程中，从吸引力角度来看，随着其它投机机会的逐步消退，股票市场无疑越来越具备投机吸引力。

人民币升值将对a股、b股、h股市场形成结构性的冲击。

（1）a股市场。实质利好，但潜藏一定风险且会产生新的分化。汇率升值，会带来资本市场效应，使大量外来资金投到股票市场上去，有利于市场资金的扩容，活跃a股市场，增强市场信心，从中长期的技术面上看，无疑是一个极大的实质性利好。同时，通过带动直接投资直接进入各行业，形成资本投入、购并和重组的热潮，成为促进a股上涨的另一条途径。尤其是不断升值的预期对不断上扬的股市起到进一步推波助澜的作用。但同时，人民币升值有可能成为影响股票市场的不稳定因素。我国证券市场正处于一个谨慎的逐步开放过程中，随着开放步伐的加快，与国际金融市场的互动关系将更为明显。预期人民币升值会对国际资本，尤其是投机资本产生巨大的吸引力，而金融资本的流入短期内无疑会增加国内资本市场的资金供给，刺激市场行情上涨，但基于投机资本“快进快出”的特点，一旦人民币升值的预期减弱，会造成资金的抽离，对证券市场构成很大的冲击，增加市场剧烈波动的风险，也将使监管当局面临巨大压力。

（2）h股市场。h股是以港币标价的人民币资产，人民币升值意味着h股升值，而人民币升值所带来的潜在收益将成为刺激行情上涨的重要力量。目前h股公司资产优良，经营稳定，业绩增长较快，优势突出，加上与对应a股股价水平相比偏低，h股行情依然可期，而升值预期的影响也将为其行情演绎推波助澜。

（3）深、沪b股市场。人民币升值后，b股上市公司的资产将增值，有利于其开展业务和增强盈利能力。人民币升值对沪深b股的影响略有差异。由于深市b股和沪市b股分别以港币和美元计价，美元的走弱会使沪市b股市值缩水，投资者面临着系统性汇率风险造成的投资损失，对沪市b股投资者产生极大的心理不安。从2001年2月b股对境内居民个人开放以后，国内投资者逐渐成为b股市场的重要投资主体，人民币潜在的升值预期导致多数投资者目前不愿以现在价格兑换美元投资b股市场，以避免人民币升值给自己的外汇资产带来损失。由于缺乏资金支持，沪市b股整体走弱将难以避免。但从另一个层次来看，如未来一段时间内，国家为缓解人民币升值压力启动b股市场，人民币升值的长期性与b股投资的高收益将成为投资者未来博弈b股市场的两种选择。深市b股市场由于毗邻海外短期资本活动频繁的香港，因而资金供给将比沪市相对宽裕，虽然目前港币采用紧盯美元的联系汇率制，在人民币升值下，香港汇率制度和港币币值走向实际上存在较大不确定性，因而持有港币非像持有美元那样必定受损。

参考文献。

1张艳，陈鸿鸿.从广场协议看人民币汇率升值问题[j].华中农业大学学报2004（3）。

2秦熠群.人民币升值对资本市场的影响分析[j].河南金融干部管理学院学报，2005（3）。

金融期货市场综述范文简短篇三

论文摘要：新兴产业代表着市场对经济系统整体产出的新要求和产业结构转换的新方向，同时也代表着新的科学技术产业化新水平的，正处于产业自身生命周期的形成阶段的产业。作为推动产业结构演进的新生力量，新兴产业的发展将起着至关重要的作用。本文试图对新兴产业的发展理论做一个综述，结合我国现状，提出我国发展新兴产业的理论依据和政策建议。

论文关键词：新兴产业,文献综述,政策建议。

一、新兴产业的概念及起源。

1新兴产业的概念。

新兴产业是指随着新的科研成果和新兴技术的发明、应用而出现的新的部门和行业。现在世界上讲的新兴产业，主要是指电子、信息、生物、新材料、新能源、海洋、空间等新技术的发展而产生和发展起来的一系列新兴产业部门。

2新兴产业的研究的起源。

研究新产业的成长最早可以追溯到17、18世纪间以威廉·配第、亚当·斯密为代表的古典经济学家，古典经济学之父亚当·斯密在其经典著作《国民财富的性质和原因的研究》中提出了市场分工理论。他写道：“分工起因于交换能力，分工的程度，因此总要受交换能力大小的限制，换言之，要受市场广狭的限制。”，这段话被后来的经济学家称之为斯密教条，斯密定理即由此而来。现代国外学者对于新兴产业成长和培育的研究主要集中在关于政府的作用以及市场需求的影响因素上。

3新兴产业的行业特征。

新兴产业区别于传统产业，我国经济学家，中国人民大学商学院李悦教授在产业结构与产业政策讲话的第五讲《新兴产业与传统产业结构》中提到了，新兴产业的主要特征是：第一，开始建立时产值比重不大，但生产增长率高；第二，多是技术知识密集型产业，科研经费高，职工的科技水平高；第三，产品的附加价值高；第四，对于国民经济现代化具有较强的推进和带动作用。

结合新兴产业的行业特征，发展新兴产业具有重要的意义：首先，技术的创新与新兴产业联系在一起，技术创新可以产生新兴产业，发展新兴产业也可以促进技术的创新。伴随着最近二十年间发生的诸多技术革新，出现了信息、生物技术、纳米技术等一系列新兴产业；其次，新兴产业作为社会新专业生产或专业服务的集合，是社会生产分工发展的最新成果。发展新兴产业可以加快社会分工发展变化的过程，由原有产业间分工结构逐步衰退、消亡，新的产业间分工结构逐步形成、发展；第三，新兴产业作为一种新的供给力量，其产品适应了市场需求变动的新趋势。发展新兴产业可以推进和带动国民经济。

二、新兴产业的发展理论。

1国外关于发展新兴产业的理论研究。

20世纪中后期，学者开始研究新兴产业的发展，典型的两大理论是：

（1）“tfp全要素”理论。20世纪50年代中期，美国麻省理工学院教授索洛建立其模型，即经济增长中减去资本和劳动的贡献率后，即为技术进步对经济增长的贡献，称之为全要素贡献率（tfp）。tfp通过假设将复杂的经济问题简化处理，主要包括：市场条件为完全竞争市场；技术进步是中性的；生产要素投入主要是资本和劳动，且资本和劳动在任何时候都可以得到充分利用等。由于此前提假设带来了tfp在使用上的局限性：首先，要求资本、劳动力得到充分利用，这与实际生产情况差别较大；其次，借助经济计量和数学推导，用总生产函数间接地测定“余值”作为技术进步的贡献。“余值”不仅包含了狭义的技术进步，还包括了其它因素的影响.如市场环境的改善、自然灾害的减少、劳动质量的提高等。如果不能区分这些因素，将直接汁致技术进步贡献力的高估。虽然tfp理论存在弊端，在经济国际化的大趋势下，经济增长成为各国在全球经济竞争中生存的重要条件。

（2）新经济增长理论。20世纪80年代中期，以罗默和卢卡斯为首的一些经济学家开始探讨用新的理论来解释经济的增长，强调经济增长不是外部力量而是经济体系内部力量，尤其是在内生的技术变化。新经济增长理论认为，只有资本的不断投入和劳动力的持续增长，经济未必保持持续增长。因此，尽管某些特定的技术突破可能是随机出现的，但技术的整体增长同投入的资源成正比；技术进步可以提高投资的回报率，具有递增的边际生产率。

“tfp全要素”理论和新经济增长理论都强调了技术在经济增长中的重要地位，而新兴产业的主要特征就是技术知识密集型产业，因此两大理论为新兴产业的发展提供了理论基础。

2国内关于新兴产业发展的研究。

国内学者结合产业结构调整、产业发展等问题，对新兴产业及扶持政策、主导产业及主导产业的培育与选择问题进行了大量研究。

张胜荣、金高峰在《新兴产业的竞争战略》中提出了新兴产业进行战略选择时的几条建议，首先要塑造产业结构，要从整个产业的角度出发，和其他新兴产业一起寻求和制定游戏规则。其次，正确对待产业的外在性，在新兴阶段，企业自身的成功在某种程度上依赖于产业中的其他企业的发展。还要选择正确的进入时间，进入过早或过晚都对企业都会产生不利影响，一般认为，早期进入新兴产业是有利的。最后，掌握预测技巧，图景方法是一种非常有用的工具。

黄南在《世界新兴产业发展的一般规律分析》中指出，产业政策的正确引导是新兴产业崛起的重要手段。他在分析了很多国家和地区的产业发展历程后认为，制定合理的产业政策，通过产业政策的积极引导，可以促进各种要素资源向新兴产业的集中和倾斜，这确实是发展新兴产业的一种十分有效的手段。

关涛、张永岳在《新兴产业群的发展与产业经济学的学科思考》中讨论了新兴产业群出现的必然性，发展新兴产业群不应该盲目地模仿日本或者欧美的做法，产业组织和产业结构同时应该成为我国产业经济学关注的核心，并应该据此形成我国产业经济学的特定学科范式。他们还提出了，体制性障碍的存在是我国新兴产业群的一个重要特征，伴随着新兴产业群的发展,体制性障碍这一问题会进一步突出。

林文在《战略产业演变机理及产业培育可行性分析》一文中得出战略产业形成的重要结论：需求收入弹性大，关联效果强的产业易演化成新的战略产业。并且认为战略产业主要培育时期是产业发展的幼稚阶段和成长阶段。在幼稚阶段应该主要是确定研究与开发战略推动技术发展；在成长阶段应该主要培育产业和市场的规模。他将战略产业的转换机制分为两部分，第一步是由科学技术孕育战略产业，第二步是战略产业发展成为支柱产业。

总的来说，国内对于新兴产业的研究只是停留在理论的层次上，并没有提出切实可行的政策建议和具体的发展措施，也没有提出像国外“tfp全要素”理论和新经济增长理论那样的发展理论，虽然已经有学者把上述理论运用与我国的现实相结合，但是由于我国特殊的国情，国外的理论在我国还是存在一定的局限性，这在一定程度上制约了国内新兴产业发展理论的创新。

三、新兴产业发展与政府之间的的关系。

现代国内外学者对于新兴产业成长和培育的研究主要集中在关于政府的作用的影响因素上。

在分析政府在新兴产业发展中的角色时，国外与国内理论出现了明显的分歧。一方面，国外的学者认为政府在新兴产业的.发展中作用轻微，新兴产业的发展更多的的是依靠市场竞争；另一方面，国内学者则认为政府在新兴产业的发展中是直接干预者。两种截然不同的观点主要是由于我国的特殊的经济体制决定的，我国还没有完全实现市场经济体制，政府在企业的发展中的作用还是重大的。我国在发展新兴产业的过程中应该逐渐完善市场经济体制，使企业完全参与到市场的竞争中去，只有这样，我国的新兴产业才能在世界经济中占有一席之地。

新西兰学者tobyharfield在《新兴产业的竞争与合作》一文中主要研究了新兴产业对于追求利益的竞争和行业间合作关系的处理，并说明在新兴产业出现的过程中，相对于政府的鼓励措施，市场竞争对于新兴产业的发展更为必要。

美国学者nicolepohl于4月发表《日本产业振兴一政府角色与市场的平衡》，探讨了日本产业振兴合作组织(ircj)作为政府调控市场的一个半公开组织的目标以及与市场的关系，分析了产业振兴合作组织由于功能不是很明确，在产业的扩大再生产方面不能达到预期目的，相反，该组织的目标只是提供一个区域性的安全网络。

郭辉勤在《新兴产业亟须政府干预》认为，目前以演绎西方理论为主的企业核心竞争力理论同我国的现实脱节。要振兴我国的新兴产业仅仅依靠企业自发的能力修养无济于事，必须由政府直接干预。政府干预不是仅指一般意义上的宏观调控、政策导向、减免税收和扶持资助。具体来说，就是要吸收计划经济的优点由国家直接创建、掌握和控制一批新兴行业的国有企业，还要借鉴市场经济的优点，把研发、制造、服务等繁杂的环节通过竞标外包的形式甩给社会企业，籍以迅速形成一批由这些国有虚拟企业为龙头的新兴产业群落，整体提升企业的核心竞争能力。

陈洪涛、施放等在《基于政府作用的新兴产业发展研究》中导出了政府对新兴产业作用的模型，接着详细阐述新兴产业发展水平衡量因素及政府行为的作用程度评价指标，指出当前我国政府在产业政策、产业激励政策、外部环境和国际合作四个方面，对新兴产业发展的支持方式的重要性。

四、写作思路。

通过对新兴产业发展理论的文献综述，对国内外的理论研究有了一定的了解，应该说国内在新兴产业方面的研究还是不够的。我打算选取具体的某一个具体的新兴行业作为研究对象。

首先，要界定这一行业，发展的必要性。

第三，结合文献综述部分分析国内外关于扶植发展这一产业的政策措施及发展历程；

第四，找出存在的问题，提出自己的建议。

参考文献。

1亚当·斯密.国民财富的性质和原因的研究[m].商务印书馆,。

2张胜荣、金高峰.新兴产业的竞争战略[j].特区经济,,(5).

3黄南.世界新兴产业发展的一般规律分析[j].科技与经济,2008,(10).

4关涛、张永岳.新兴产业群的发展与产业经济学的学科思考[j].贵州社会科学,,(2).

5林文.战略产业演变机理及产业培育可行性分析[j].资源·产业,,(2).

6郭辉勤.新兴产业亟须政府干预[j].经营与管理,,(7).

7陈洪涛、施放.战略产业演变机理及产业培育可行性分析[j].西安电子科技大学学报,2008,(7).

8nicolerialrevitalizationinjapan:theroleofthegovernmentvsthemarket.asianbusiness&management,2005,4,(45-65).

金融期货市场综述范文简短篇四

程昊,周竞宇。

[1]。

（2021）在《券商自营部门的战略久期配置》文中研究指明在既定的市场风险敞口下,债券市场参与主体可以通过久期和杠杆的搭配实现债券组合的配置,相较于其他投资机构,券商自营部门在杠杆使用上受到约束较少,因此在配置中有更高的自由度。通过对历史数据的回溯,短久期高杠杆组合长期来看具有更高的收益和夏普比,并且难以找到一个不依赖于主观判断的动态久期调整策略来战胜短久期高杠杆组合,这意味着理想状态下短久期更适合用于战略配置。结合券商自营部门的其他约束条件来看,例如融资能力、对dv01衰减的容忍程度等,久期并非越短越好。综合来看,我们认为2年左右可能是较为合适的券商自营战略久期。

孟祥莺,闫洪举。

[2]。

（2020）在《商业银行债券指数化投资的久期策略研究》文中提出债券指数化产品是商业银行扩展投资产品线的重要品种,也是商业银行提高综合收益的有效途径。为更加准确地拟合并保持债券投资组合的久期稳定,利用组合个券的收益率、权重、久期和凸性等基本信息,改进债券指数组合久期的计算方法;将其首次应用于久期规划策略,构建模拟债券指数组合以验证久期规划策略的有效性,并对中债-中短债指数族进行实证检验。实证结果表明,改进后的组合久期对久期规划理论的拟合效果更优,可以帮助商业银行实现债券指数组合收益率向组合构建时的到期收益率收敛,从而达到对利率风险的免疫。

谭洁琼。

[3]。

（2020）在《z银行债券业务风险管理研究》文中提出随着利率市场化的推进,以及央行对降低中小企业贷款利率的支持,我国商业银行存贷款的息差收窄,利润空间不断减少。加之银^v^对金融机构同业业务的监管逐渐趋严,商业银行同业业务的盈利能力同样受到影响。为提升盈利能力,商业银行选择债券为业务的突破点,加大了对债券资产的持仓,债券资产占比不断上升,债券业务的利润贡献度也逐步增长。然而随着2016年债券市场的刚性兑付被打破,债券市场信用风险事件频发,信用风险又引发流动性风险;2019年中美贸易摩擦,债券市场跟随中美谈判结果造成的市场风险上下波动;2020年的新冠肺炎病毒的爆发及疫情在全球的蔓延造成各国经济陷入困境,债券市场也受到巨大冲击。风险与收益是金融的核心,且始终是相伴相生的。商业银行在高速发展债券投资的同时,做好债券业务的风险管理工作也极为重要。z银行作为国内为数不多的在a+h股上市的城商行,近几年增加了债券投资规模,其业务的风险管理也亟待完善。本文运用文献资料法、调查分析法等方法对z银行债券业务的风险管理工作进行研究。首先,分析其风险管理过程中存在的问题,包括债券资产结构配置失衡、信用债投资与信贷业务交叉、资产负债期限错配明显、精细化管理能力较弱、风控体系不完善等方面,这些问题的存在增加了z银行债券业务的利率风险、流动性风险、信用风险、操作风险等。其次,针对上述问题剖析成因,主要表现为:投资结构不均衡、信用分析投研能力较弱、资金营运能力不强、专业人才及金融科技支撑不足等。最后,根据上述分析提出了优化资产结构应对利率风险,提升投研能力防范信用违约风险,强化资金营运应对流动性风险,完善风控制度减少操作风险,重视人才科技,提升风险管理综合能力等风险防范对策。希望通过对z银行的实例分析,为z银行债券投资业务的风险管理工作提供有效的借鉴,同时可以用本文的研究成果为其他商业银行该类业务的发展提供参考与借鉴。

叶凡。

[4]。

（2020）在《开放式债券型证券投资基金业绩评价——基于fama-french多因子模型分析》文中认为进入21世纪以来,随着我国市场经济的不断发展,国民可支配收入逐年增加,人们从最初将现金存放在银行并获取较为稳定的收益,慢慢开始将投资的目光转向不同的理财产品。当前,传统的股票、国债等单一的投资品种已经无法满足人们日益高涨的投资需求,因此拥有集合管理、分散风险、投资范围广泛等特点的证券投资基金逐渐受到了人们的关注。与此同时,监管机构也逐渐放开了证券投资基金本身可以投资的投资范围及品种,并明确了当前证券投资基金可以投资于其他的证券投资基金。近年来,伴随着我国债券市场的快速发展,债券型基金以其“在较低的风险承受度下获取较为稳健的投资收益”的特点,成为机构投资者和个人投资者关注的对象。然而在选择基金时仅仅关注基金自身的收益率往往过于片面,由此,在面对我国当前市场上种类丰富的债券型基金产品时,利用基金业绩评价模型进行归因分析就显得重要起来。目前,国内外学术界对于股票及股票型、混合型基金等投资组合的业绩归因分析较为成熟,并由此形成了一系列较为完善的分析体系。但是,债券与股票是完全不同的投资证券标的,两者决定收益的要素也大不相同,这也将会导致当前一些主流的归因模型并不能完全应用于债券型基金的业绩分析中。本文通过分析债券及债券市场的基本特征,选定了基于利率期限结构变动因素、信用风险因素、权益市场因素和货币市场因素四大类的解释因子后,通过构造免疫策略对债券、股票和货币市场指数收益率进行重构,剔除因子之间的相关性,获得最终的债券型基金收益解释因子。在选取了存续的107只债券型基金在2014年至2018年的每日复权单位净值收益率以及同时间段内债券解释因子的指数收益率,通过改造得到调整后的面板数据,在fama-french多因子模型的基础上对债券型基金的业绩进行回归分析。该回归分析拟合结果表明,本文所选取的债券解释因子与债券型基金的收益存在显着性的关系,但对其解释能力有待提高。斜率因子、信用因子、货币市场因子、可转债因子和权益类因子对债券型基金业绩影响较为显着,说明我国债券型基金的收益整体上差异由投资的权益类资产决定,投资在固定收益部分的差异不大。但是在债券市场上涨和下跌的两种情况下,债券解释因子对于债券型基金业绩的影响程度有较大的不同。同时,在回归分析的基础上,本文将所建立的模型转化成债券型基金的业绩比较基准,通过按季度的区间段进行划分及分析,得到了一个由少部分债券型基金组成的投资组合,在假设持有一个季度的前提下,对于未来三个月的投资组合走势进行分析,得出了较好的结果。并在结果上得出债券型基金存在其固有缺陷的结论,认为债券型基金无法像股票型基金和混合型基金一样在股票市场“牛市”的环境下取得较好的投资收益。最后,本文基于债券型基金业绩的分析,对我国债券型基金业绩分析提出建议,希望对我国债券型基金业绩评价提供帮助。

马君霞。

[5]。

（2018）在《基于久期模型的wk公司债券利率风险测量研究》文中研究表明目前我国企业融资的方法有很多种,发行公司债券便是企业进行筹资的一种重要方式,因此,很多企业都在通过该种方式进行融资。但在融资过程中,利率风险依然是一个比较严重的问题,利率风险虽然是一种系统风险,但对于投资者和筹资者来说,如何有效的避免利率风险,需要我们重点关注。因而如何高效率地度量和防范债券及其组合的利率风险需要进一步的研究。久期就是可以用来衡量不同利率风险的工具,为了让公司债券利率风险得到更好地控制和管理,便可依据久期这个测量工具。并且,久期作为出现最早的利率风险计量模型,经过七十多年的改造,在国外已达到了相当高的水平,应用广泛,但我国应用较为落后,因此利用久期模型对债券的利率风险进行测量研究就显得尤为重要。本文通过具体的案例对企业发行公司债券的利率风险测量进行了研究,选取了wk公司2004年发行的可转化债券,2008年发行的信用债券、抵押债券作为研究对象,进行利率风险测量研究。本文研究了利率风险的相关概念,对久期模型以及方法进行了全面地比较研究,在简要阐述了已有久期模型和理论的基础上,通过构建相应的久期模型,定量分析了wk公司各债券的利率风险,并且对各债券的久期进行了敏感性分析。最后分析wk公司各债券的利率风险管理存在的问题及剖析利率风险形成的原因,并提出相应的建议。文章采用了文献检索、阅读的研究方法,对与久期相关的文献进行了系统阅读、梳理和分析,在实务部分,采用定性与定量分析相结合、案例分析法对wk公司债券利率风险进行测量研究。最后文章对wk公司债券利率风险管理提出以下建议:（一）养成利用久期测量债券利率风险的习惯（二）针对性的利用衍生金融工具控制利率风险（三）利用米勒欧尔模型确定wk利率风险范围（四）对公司债券价格随利率变换进行跟踪调查（五）树立利率风险控制意识,建立风险管理效果评价机制。

黄文强。

[6]。

（2017）在《夏普比率在债市投资中的应用》文中认为本文统计了中国债券市场历年来投资各期限各信用等级债券的夏普比率及其变化,总结出较具投资绩效的债券品种,并发现信用风险因素在债市投资中的影响在持续上升。基于上述结论,本文进一步提出了在债市投资过程中构建高夏普比率投资组合的策略。

钱正刚。

[7]。

（2013）在《基于国债期货的利率风险管理和交易策略的研究》文中指出本论文撰写之时,正值中国金融期货交易所5年期国债期货上市之际,以期货公司的角度来看,继3年前中国金融期货交易所的沪深300股指期货上市之后,又一轮考验各期货公司综合实力的行业大战即将拉开序幕。当然,新的市场挑战也带来新的发展机遇,因此,积极展开对国债期货这一金融期货大品种的理论及应用研究是非常具有紧迫性和必要性的。本研究主要从市场情况概述、理论知识准备、应用方法说明以及实际案例分析这一脉络逐步深入进行,最后总结阐明研究对象对金融市场发展的影响和意义。文章总共由六个章节构成：第一章首先介绍国债期货在国际市场上的发展状况以及我国着名的327国债风波。由于国债期货是基于国债这一基础金融产品衍生而出的衍生产品,因此,第二章相应地介绍中国国债现货市场的发展及现状。第三、第四和第五章是本论文的重点研究内容。第三章围绕利率风险管理的理论基础展开,首先将目前金融市场理论和实际运用中最为重要的利率风险度量方法,包括久期、凸性和基点价值的原理与应用进行梳理,其次,在下章展开基于国债期货的利率风险管理方法研究之前,将目前金融机构现有的管理利率风险的缺口分析的方法进行对比介绍,突出其优势与局限性。第四章集中展开对基于国债期货的利率风险管理方法及交易策略的研究,从原理、方法以及优势与风险等方面逐一进行解释说明,主要针对性研究的应用策略包括规避利率风险的套期保值策略和追求稳定收益的套利交易策略。在接下去的第五章,就对本文所研究的策略理论基础和方法进行实证应用分析,采用欧美债券市场数据,对比锁定久期的套期保值方法与基于久期的择时对冲策略的效果之差异,并得出结论：运用国债期货这一金融衍生品工具,采用基于久期的对冲方法,在结合择时技术的操作之下,可以更好地管理债券投资标的的利率风险并获取投资回报。最后,第六章展望我国5年期国债期货的推出对金融市场以及市场参与机构所带来的深远影响和重要意义。

谭嘉恩。

[8]。

（2013）在《对债券利率风险分析工具的探索性改良》文中认为随着经济全球化、金融国际化和国内利率市场化，风险分析正成为金融投资领域的一颗新星。我国利率市场自上世纪90年代开始市场化步伐，并在此过程中取得了不少的突破。甚至可以预见，我国利率必将最终实现由市场供求共同决定。这带给我国国债投资的，不仅是更多的机遇，还有更多的风险。利率风险是国债投资的最主要风险之一，如何有效测量、监控和处理国债的利率风险，对国债投资具有重大的意义。现有国内外对于商业银行利率风险的研究主要集中在利率期限结构、久期、凸度、缺口、隐含期权的利率风险，且大多数为理论探讨和模型推导，定量研究债券利率风险的比较少，再者,对于单一利率风险的度量实证研究也较少。现在的利率风险管理工具均因为各自本身的技术问题，难以全面而有效地适应市场发展的需要，为投资进行利率风险管理提供有效的支持。为此，本文着眼于银行间债券回购市场，同时整合敏感性利率缺口、久期-凸度和var三种主要工具，并应用混合正态分布、蒙特卡罗模拟法等原理，对我国银行间债券市场的隔夜回购利率和债券利率风险进行相关的实证分析，力求得出能有效测量国债利率风险的分析工具，帮助债券投资者有效管理利率风险，促进我国国债市场的进一步完善。

王鹏。

[9]。

（2013）在《浅谈久期在商业银行债券投资业务中的应用》文中认为近年来,债券投资在商业银行整个资产中的占比日益增大,逐步成为商业银行资产配置的重要组成部分。而在债券投资过程中选择恰当的投资分析工具至关重要,久期则是债券投资中常用的主要投资分析工具之一。本文拟就久期的基本概念、久期在债券投资中的应用以及久期应用的局限做简要分析。

李志强。

[10]。

（2012）在《哈尔滨银行债券投资组合策略研究》文中认为债券市场是金融市场的重要组成部分，也是一个国家和企业融资的主要渠道，一直以来受到世界各国的高度重视和支持。我国于1981年恢复国债发行以来，债券市场得到了长足发展。目前中国债券市场的格局是银行间债券市场为主要市场，交易所，银行柜台市场为补充。债券品种、发行主体、交易形式都得到了极大的发展。银行间债券市场的形成，给市场成员投融资创造了极大的便利条件，为市场成员调整资产结构、扩大投资渠道、分散资产风险拓展了空间。同时，也增强了资金的流动性，提高了资金的使用效率。目前债券投资业务已经成为金融机构三大资产业务之一，在经营中发挥着至关重要的作用。然而影响债券的市场价格和实际收益率的因素很多，诸如国家宏观经济政策和外部环境因素这些都使得债券投资者的收益不断发生变化，从而使债券投资者面临各种风险，因此如何选择债券投资组合策略是债券投资首要解决的问题。本文通过对国外债券投资组合研究发展历程、我国同业拆借市场、债券市场、哈尔滨银行债券投资业务发展现状的论述，指出目前哈尔滨银行债券投资业务中存在的主要问题，在此基础之上对哈尔滨银行债券投资组合策略选择、债券投资组合风险控制行了研究。在投资组合策略选择方面，通过对债券价值的分析和债券投资在资产负债管理中的作用，提出了积极的债券投资组合策略和消极的债券投资组合策略；在投资风险控制方面，通过对债券的久期和凸性的计算，判断利率变化对投资收益率的敏感程度，为提高债券投资收益和有效规避投资风险提供了很好的分析工具。

金融期货市场综述范文简短篇五

通知。

各省、自治区、直辖市、计划单列城市、深圳经济特区人民政府、人民银行各省、自治区、直辖市、计划单列城市、深圳经济特区分行：

最近，有些地方政府或部门在未经当地人民银行审核、未报中国人民银行总行批准的情况下，擅自批准成立了属于金融机构性质的证券公司或类似机构，产生了较大的不良影响。为了加强对上述金融机构的.管理，根据《中华人民共和国银行管理暂行条例》的有关规定，遵照李鹏总理、姚依林副总理在一九八八年人民银行全国分行行长会议上关于“重申各级地方政府和各部门不准办银行”“对没有经过人民银行批准成立的（金融）公司，人民银行要在报纸上登广告，宣布它无效”的讲话精神，经研究，特通知如下：

金融期货市场综述范文简短篇六

文献综述的格式与一般研究性论文的格式有所不同。这是因为研究性的论文注重研究的方法和结果，而文献综述介绍与主题有关的详细资料、动态、进展、展望以及对以上方面的评述。因此文献综述的格式相对多样，但总的来说，一般都包含以下四部分：即前言、主题、总结和参考文献。撰写文献综述时可按这四部分拟写提纲，再根据提纲进行撰写工作。

前言，要用简明扼要的文字说明写作的目的、必要性、有。

提出文献的不同观点。正文部分可根据内容的多少可分为若干个小标题分别论述。

…………余下全文。

金融期货市场综述范文简短篇七

摘要：随着我国金融市场日臻完善，期货交易不断繁荣发展，期货金融作用越来越重要;本文阐述了期货起源，论述了期货与现货的区别与联系，阐明了期货的一些基本功能，简明的介绍了期货交易的基本知识。

关键词：期货;期货交易;期货合约。

随着我国经济不断发展繁荣，特别是金融市场日臻完善，期货已经悄悄地走进百姓的经济生活中;期货起源欧洲[3]，现代意义的期货交易产生于19世纪中期的美国芝加哥，期货投资主要在金融市场上出现，金融商品的价格主要以汇率、利率等形式表现;各类金融机构在创新金融工具的同时，也产生了规避金融风险的客观要求，20世纪70年代初外汇市场上固定汇率制的崩溃，使金融风险空前增大，直接诱发了金融期货的产生。

金融期货交易已成为金融市场的主要内容之一，在许多重要的金融市场上，金融期货交易量甚至超过了其基础金融产品的交易量，随着全球金融市场的发展，金融期货日益呈现国际化特征，世界主要金融期货市场的互动性增强，竞争也日趋激烈。

1、期货交易的功能。

在经济活动中无时无刻不存在风险，例如在农业生产中，自然灾害会使农作物减产，影响种植者的收成，同时，农作物的减产造成供求关系变化，使得粮食加工商在买进小麦、大豆等农产品时付出更高的价格，而这又会直接影响当地市场中粮食、食油、肉、禽、蛋以及其他的消费品价格;对于制造业来说，原油、燃料等原材料的供给减少将会引起一系列制成品价格的上涨;对于银行和其他金融机构而言，利率的上升势必影响金融机构为吸引存款而付出的利息增加.

因此，包括农业、制造业、商业和金融业在内的各经济部门都面临不同程度的价格波动，即价格风险，而正确利用期货市场的套期保值交易则可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果;期货交易最重要的两个功能为风险转移和价格发现机制;套期保值者可以通过期货市场，将价格风险进行转移。

2、期货交易与期货合约。

期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，期货交易双方不必在买卖发生的时候就交收实物，而是共同约定在未来某一时间交收某种货物，简单地说，期货就是“现在定价格，将来买卖货物”[1]。

期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象，期货交易参与者通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益，期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的[2]，但它们之间的本质区别在于期货合约条款的标准化。

在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品的升贴水、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，这是期货合约的一般特点，期货价格是在交易所以公开竞价的方式产生的。

由于期货合约是标准化合约，这就为期货合约的连续买卖提供了便利，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，使之具有很强的市场流动性，提高了交易效率。

3、现货市场。

4、期货市场与现货市场比较。

期货市场与现货市场既有联系又有不同，主要区别表现在以下几个方面。

1)买卖对象不同;现货交易买卖的对象是实物，是一手交钱、一手交物的商品货币交换，而期货市场上买卖的对象是期货合约，并不是直观的`商品货币交换。

2)交易目的不同;在现货市场交换商品，要在一定的时间内进行实物交割，从而实现商品所有权的转移，在期货市场上，交易的目的不是获得实物商品，不是实现商品所有权的转移，而是通过期货交易转嫁与这种所有权有关的由于商品价格变动而带来的风险，或者通过风险投资获得风险利润。

3)交易方式不同;在现货市场上，交易一般是一对一谈判、签订契约;而在期货市场上，所有交易都集中在交易所，以公开竞价的方式进行。

4)交易场所不同;现货市场有集中交易(如生鲜食品的批发交易)，也有分散的交易，并且大部分交易是分散进行的;期货交易则不同，必须在期货交易所内依照期货法规进行交易。

5)保障制度不同;现货交易有《合同法》等法律为保障，合同得不到履行时可以借助于法律手段来解决问题，期货交易也有法律保障，但更重要的是保证金制度和每日价差结算，通过保证金制度和每日价差结算来保证市场的正常运行。

5、期货交易与远期合约交易的区别。

远期合约交易是现货交易的一种形式，期货交易是在远期合约交易的基础上发展起来的，期货交易与远期合约交易的共同点是都采用先成交、后交割的交易方式，但二者也有很大的区别，主要表现在以下几方面：

1)、是否指定交易所;期货交易与远期合约交易的第一项差别在于，期货交易必须在指定的交易所内进行，交易所必须能提供―个特定集中的场地，交易所也必须能规范客户的订单，使交易能够在公平合理的价格范围内完成;而期货合约交易在交易厅内公开进行，交易所还必须保证让当时的买卖价格能及时计并广泛地传播出去，使得期货交易者从交易的透明化中享受到该交易的优点。

而远期市场组织较为松散，没有交易所，也没有集中交易地点，交易方式也不是集中式的。

2)、合约是否标准化;期货合约是符合交易所规定的标准化合约，对于交易的商品的品质、数量及到期日、交易时间、交割等级等都有严格而详尽的规定，而远期合约交易商品的品质、数量、交割日期等均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准。

3)、是否缴纳保证金与是否逐日结算。

远期合约交易通常不缴纳保证金，合约到期后才结算盈亏。

期货交易则不同，必须在交易前缴纳合约金额的5%―l0%作为保证金，并由清算公司进行逐日结算，如有盈余，可以支取;如有损失且账面保证金低于维持保证金水平时，必须及时补足，这是避免交易所信用危机的一项极为重要的安全措施。

4)、头寸的结束方法;结束期货头寸的方法有三种：一是由对冲或反向操作结束原有头寸，即买卖与原头寸数量相等、方向相反的期货含约;二是采用现金或现货交割;三是实行期货转现货交易，在期货转现货交易中，两位交易人承诺彼此交换现货与以该现货为标的期货合约。

远期交易由于是交易双方依各自的需要而达成的协议，因此，价格、数量、期限均无规格，倘若一方中途违约，通常不易找到能无条件地接替承受约定义务的第三者，因此，违约一方只有提供额外的优惠条件才能要求解约，或找到接替承受原有权利义务的第三者。

5)、交易的参与者;远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构，而期货交易更具有大众意义，市场的流动性和效率都很高，参与期货交易的可以是金融机构、公司，也可以是个人等，随着我国金融市场日臻完善，期货交易会不断繁荣发展，期货之金融作用将越来越重要。

参考文献。

[1]罗孝玲，《期货投资学》，经济科学出版社，，5-24页.

[3]周爱民，《金融工程学》，中国统计出版社，

期权期货与金融衍生工具[2]。

摘要：期权、期货隶属于金融的衍生工具，在金融活动中起着相应的作用，受金融活动的影响和制约。

在金融活动运行过程中，金融衍生工具对金融活动的发展起着调节的作用，满足金融发展的需求。

文章重点阐释期权、期货及金融衍生工具在金融活动中的具体运用，以期贡献于我国金融活动和经济方面的发展。

关键词：期权;期货;金融衍生工具。

一、引言。

期权、期货等都是金融活动中的重要投资手段，同时也属于金融的衍生工具。

期权、期货与金融衍生工具在发展中不断实现相互的关联性，实现多方的相互运用和联系发展。

在金融领域中，期权、期货的运用尤为重要，金融活动的发展也依赖于这些金融衍生工具来实现的。

当今世界国际经济竞争十分激烈，经济活动繁荣发展的同时给金融活动带来正面或负面的影响，金融危机的平凡出现证实了金融活动的风险性和波动性。

金融活动在整过活动范围中具有不稳定性和一定风险性的特点。

二、期权、期货与金融衍生工具的作用信息概述。

下半年，美国的次贷危机引发了一场全球性的金融动荡，世界知名投资银行贝尔斯登陷入财务困境被收购，雷曼兄弟控股公司宣布破产，房地美、房利美被准国有化，西方主要发达国家的各类金融机构均受到了不同程度的影响。

这也导致全球股票市场深幅下调以及资产价格的下跌。

全球经济增速放缓的迹象表明，本次全球性金融危机向实体经济的传导开始显现。

金融期货市场综述范文简短篇八

张社宇（2016）运用持有成本模型计算了我国沪深300股指期货实际与理论之间的定价偏差[1].计算结果表明2014年年末至2015年8月底,伴随着此轮股市快速上扬和暴跌,股指期货的定价偏差也表现出了持有成本模型解释范围外的明显波动.张凡雷（2015）以马尔科夫转换模型为基础,构建大宗商品期货品种的ms-var模型,并利用相关数据对其行为及影响因素进行计量分析,验证了大宗商品期货具有明显的集聚性与持续性等,并表现出比较高的突变行为[2].

总结:这篇大宗商品论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。

参考文献：

1、新常态下我国商品交易市场问题摘要：经过30多年的高速发展，我国经济进入了增长速度放缓、结构不断优化、增长动力更加多元的“新常态”。作为经济运行过程中进行商品交易的经济组织形。

2、福州地区高校二手商品交易市场构建[摘要]每年，大学毕业这一群体都拥有大量闲置的商品，而学校因为缺少较为完善的二手商品交易模式，给高校二手商品市场的发展带来阻碍。由于时间短暂、。

3、黑龙江省大宗商品交易市场转型升级[摘要]大宗商品交易市场在自由贸易港建设中具有特殊位置。黑龙江省位于东北亚中心区域，在做大做强大宗商品交易市场有着得天独厚的优势条件，但黑龙。

4、我国大宗商品市场瓶颈和摘要：自我国大宗商品电子交易市场产生以来，我国大宗商品交易突飞猛进增加，政府相关政策不断推进，市场行为日益规范和完善。文章分析发现，我国大宗商品。

5、大宗商品或进入恶性循环随着持续已久的上涨势头或“超级循环”失去动能，从铁矿石到石油、粮食和黄金等大宗商品价格全线下跌。原油和黄金价格早在2008年7月和2011年9。

6、促进区域性股权交易市场摘要：区域性股权交易市场是我国多层次资本市场的基础性市场，其发展好坏直接关系到多层次资本市场整体功能的有效发挥。本文概述了区域性股权交易市场在。

金融期货市场综述范文简短篇九

通过本学期对科技文献写作这门课程的学习，我认为要做好文献综述写作，首先要搞清以下几点：

第一：什么是文献综述；

第二:为什么要写文献综述；

因为文献综述在科技论文和毕业论文、硕士、博士论文的协作中也占据着重要地位，它是论文中的一个重要章节。写文献综述对我们有什么好处：(1)有利于更新专业知识、扩大了知识面。文献综述能够反映当前某一领域或某一专题的演变规律、最新进展、学术见解和发展趋势，它的主题新颖、资料全面、内容丰富、信息浓缩。(2)有利于选择科研方向。综述通过对新成果、新方法、新技术、新观点的综合分析和评述，查找文献资料、写文献综述是科研选题及进行科研的第一步，能够帮助科技人员发现和选取新的科研课题，避免重复。(3)有利于查阅相关资料。由于科学技术的迅速发展，每时每刻都有大量的文献产生，要全部阅读这些文献，时间和经历都是不够的，通过阅读综述，可以在较短的时间内了解有关领域的发展情况、发展趋势，节省大量的时间。总之这三个就有利于提高你的独立工作能力和科研能力。

第四:文献综述怎样写以及要注意哪些事项：

我们要写文献综述那么我们首先要准备材料和选题准备材料和选题材料的准备收集的材料（主要是相关课题的最近3~5年的原始文献和自己岗位工作上的研究成果）往往是写好综述的关键。材料收集越多越好越新越好，最好是有专业学者最近所写的综述性文献。

注意事项：

1、搜集文献应尽量全。掌握全面、大量的文献资料是写好综述的前提，否则，随便搜集一点资料就动手撰写是不可能写出好多综述的，甚至写出的文章根本不成为综述。

2、注意引用文献的代表性、可读性和科学性。在搜集到的文献中可能出现观点雷同，有的文献在可读性及科学性方面存在着差异，因此在引用文献时应注意选用代表性、可读性和科学性较好的文献。

关于教育研究方法教程的学习，尤其是对文献综述的了解和深入咀嚼，让我懂得文献综述对于学习者研究文献的重要性和必要性。文献综述是学习者研究文献的一个必不可少的工具。非常有幸洪老师带我们入门，让我们在未来研究道路上更通畅。

金融期货市场综述范文简短篇十

当前我国经济存在严重的内外不均衡现象,经济呈现出高通货膨胀压力,高失业率,经济增长偏快,国际收支双顺差的特点。现有的经济政策的调节作用并不明显,紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策放弃了外部均衡来调节内部均衡。这虽然可以保持国内经济相对稳定,但严重的外部经济不平衡,也将影响我国经济的持续发展。

关键词:内外部均衡;经济政策;政策配合理论;三元悖论オ。

1我国经济的内外部均衡分析。

1.1物价。

根据-我国居民的消费价格指数分析,我国的消费品物价指数逐年上涨,近年来我国也面临高通货膨胀的压力。中国人民银行发布的第三季度货币政策执行报告指出,20前三季度我国经济运行总体形势良好,居民消费价格指数(cpi)保持相对稳定,但未来我国价格走势的上行风险仍然不容忽视,通货膨胀的压力依然存在。

1.2就业。

失业问题一直以来都是我国社会面临的严重现实问题。目前,我国正处于第四次失业高潮的延续期。根据有关部门数据,全国城镇登记失业人员(680万人)和国有企业下岗职工(500多万人)为1200万人左右,达到1400万人左右;若加上国有事业单位、城镇集体企业与事业单位,大专以上和高职毕业生以及农民工失业者,我国估计20城镇实际失业人员约1900万人左右,20也在1900万人左右。城镇真实的失业率大约在7-8左右。因此,能不能使失业者理想就业,不仅是一个经济难题,还将是一个最重大、最尖锐的社会和政治问题。

1.3经济增长。

根据国家统计局的数字,从1978年-的时间里,中国经济平均增长率为9.7。从至年,中国经济成功地抵御了亚洲金融危机的冲击,国内生产总值年均增长速度达到7.6。近几年我国经济仍然持续高速增长,20国内生产总值年均增长速度达到10.2。随着中国加入wto,经济增长出现了偏快现象,特别是工业经济的增长偏快。4月,发改委在一季度经济运行会上公布的数据显示,一季度,中国工业生产增长百分之十八点三,增速同比加快一点六个百分点,达到近十年同期最高增长水平。虽然,对我国经济增长是否过热,还存在很大的争议,但我国经济增长偏快,却是不争的事实。

2我国当前的经济政策。

如何把握财政金融政策和人民币汇率政策的不同力度,适时调整政策调控导向非常重要。

紧缩性的财政政策是通过减少财政开支,增加税收,使社会上通货紧缩,迫使物价下降,从而刺激出口,抑制进口,增加国际贸易顺差。但我国已经面临了巨额的国际收支双顺差,紧缩性的财政政策,无疑会使贸易顺差继续加大,外部经济持续不均衡。

紧缩性的货币政策是通过削减货币供给的增长来降低总需求水平,在这种情况下,取得信贷比较困难,利率也随之提高,因此,在通货膨胀时,多采用紧缩性货币政策。目前我国已经多次提高利率,增加银行存款准备金率来影响国内信贷规模,这在一定程度上可以抑制通货膨胀,但同时也会使投资和消费减少,引起经济衰退,失业率上升。

在汇率制度方面,我国现行汇率制度被称为“有管理的浮动汇率制”,其中有汇率浮动的机制,因此不存在稳定的汇率预期。但研究发现,从人民币—美元汇率的实际运行态势上看,除了汇率并轨的初期,人民币有小幅度的升值以外,人民币—美元汇率在其他时间里是相当稳定的,一直保持在8.27-8.33(元/美元)的水平。目前我国的汇率制度就十分类似于“可调整的钉住”汇率制,虽然人民币近年来不断增值,但总体来看,人民币汇率还是具有固定汇率的.特征。

3政策配合理论。

政策配合理论是由经济学家蒙代尔与1962年提出的。该理论主张,以货币政策促进外部均衡,这是因为货币政策多半会对国际收支产生比较大的影响,它倾向于扩大国内外的利率差距,从而引起大量的资本流动:以财政政策促进内部均衡,这是因为货币政策通常是对国内经济活动的影响作用大,而对国际收支的影响作用小。即采用财政政策来促进内部均衡,采用财政政策来促进外部均衡,实现固定汇率下的最佳政策搭配。

政策。而我国现行的经济政策则是紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策。可以说我国是放弃了外部均衡来调节经济的内部均衡。这虽然可以保持国内经济相对稳定,但严重的外部经济不平衡,也将影响我国经济的持续发展。

4三元悖论。

开放经济的三元悖论又称“克鲁格曼”不可能三角形,指的是对一个国家而言,开放资本账户、保持固定汇率制和保持货币政策独立性这三个政策目标之间只能同时选择两个,不可能三者兼得。

由这一悖论我们不难推得,要在独立的货币政策框架下继续维持固定汇率,其必要条件是进行资本管制。这是因为在开放经济条件下,如没有比较严格的资本管制,则一国市场利率水平不仅由国内可贷资金的供需决定,也将受到国际资本追逐利差的套利行为影响。当一国经济发生衰退时,利用货币政策通过放松银根降低国内利率以便刺激投资,但开放的经济条件时资本流动不受或受到很少的限制,此时国内资金将大量外流,从而减少国内资本供给,直至国内利率趋近国际市场利率,这一套利机制才会停止作用,这样一来,国内宏观扩张的货币政策就无法实现了。要阻止这一状况发生,只能采取浮动汇率制,在该制度下,本国资本流出会造成国际货币市场上本币供过于求,引起本币贬值,这一贬值会很快阻止进一步的国内资本外流和利率上升,从而维护扩张性货币政策的有效性;而在固定汇率制下,这一机制则无从发挥作用。另一方面,在缺乏资本管制的条件下,当一国固定汇率遭受外部因素冲击而产生贬(升)值压力时,央行为维护汇率水准必须在外汇市场上买入(抛出)本币以平衡市场供求、维护固定平价,这导致国家外汇储备相应减少(增加);而如我们所知,在开放经济条件下,一国外汇储备实际上发挥着与基础货币相同的作用,外汇储备的增减类同于基础货币投放的增减。于是,国内的本币投放就不取决于宏观经济的需要,而被动地取决于维持固定汇率的需要,货币政策独立性于是丧失了。

资本自由流动是必然趋势,所以我国只能在固定汇率制度和自主货币政策两者中选其一。如果我国要维护独立的货币政策,那么我国的固定汇率制度将受到巨大挑战,人民币将面临更大的升值压力,最后不得不放弃固定汇率制度。这也是我国政府当前采取的做法——提高人民币汇率,所以在这种形式下,人民币的汇率还会不断攀升,直到浮动。

金融期货市场综述范文简短篇十一

中国人民银行各省、自治区、直辖市、计划单列市分行、各政策性银行、国有商业银行、交通银行、其他商业银行、中国人民保险公司、全国性金融公司：

为贯彻《国务院批准国务院证券委员会、中国证券监督管理委员会关于进一步加强期货市场监管工作请示的通知》（国发〔〕10号）的精神，加强金融监管，防止金融风险，确保金融机构稳健运行，现就禁止金融机构进入期货市场有关问题通知如下：

一、各类金融机构一律不得从事商品期货的自营和代理业务。凡已从事商品期货自营业务的'金融机构，要按国务院证券委、证监会的规定，限期将已持有的头寸全部平仓；凡已从事商品期货代理业务的金融机构，不得再接受新客户，并在规定时间内平仓或者将客户头寸转移到其他期货经纪机构的方式了结全部代理业务。所有金融机构均不得成为期货交易所会员，已成为会员的，要限期了结所有期货自营和代理业务，清理债权债务，注销会员资格。所有金融机构均不得成为期货经纪机构的客户，已成为客户的，要限期平仓销帐。凡违反规定继续从事商品期货自营和代理业务的金融机构，各分行要严肃查处，并追究其法定代表人的责任。

二、任何金融机构不得出具期货交易资金保函，不得以任何方式为期货交易担保。严禁用银行贷款或拆入资金支持期货交易。各分行要加强监管，防止信贷资金流入期货市场。

三、所有金融机构均不得投资入股期货交易机构、期货经纪机构。已投资入股的金融机构必须在12月31日之前将股份转让出去。

四、凡过去在我行领取的《经营金融业务许可证》中有期货业务的金融机构，必须自文到之日起两个月内到中国人民银行总行换证。