2023年偷影子的人读后感(大全11篇)

当品味完一部作品后，相信大家一定领会了不少东西，需要好好地对所收获的东西写一篇读后感了。当我们想要好好写一篇读后感的时候却不知道该怎么下笔吗？接下来我就给大家介绍一些优秀的读后感范文，我们一起来看一看吧，希望对大家有所帮助。

偷影子的人读后感篇一

有些人只拥吻影子，于是只有幸福的幻影。

爱情里最需要的，是想象力，每个人必须用尽全力和全部的想象力来塑造对方，并丝毫不向现实低头，那么当双方的幻想相遇........就再也没有比这更美的景象了。

人要学会克服恐惧，面对现实；才会成长。预知深爱的人的未来，其实并不一定快乐。

最棒的回忆就在当下，在眼前，而且这会是人生最美的时光。

一部分的自我遗落在离开的人身上，就像爱情忧愁，这是友谊的愁绪，千万不要跟别人产生牵绊，风险太大了。

你偷走了我的'影子，不论你在哪里，我都会一直想着你。

生命中某些珍贵的片刻，其实都来自于一些微不足道的小事。

成长中的子女出于一种近乎纯然的私心，对父母总是不太热络。

大城市让人抓狂，它榨干i的灵魂，又像吐口香糖般把它吐出来。

人们常常把一些小事抛在脑后，一些生命的片刻烙印在时光的尘埃里，我们可以试着忽略，但这些微不足道的小事却一点一滴形成一条链子，将你牢牢与过去连在一起。

好好享受青春吧，你不知道它流逝的多快速。

影子，就是另一个自己，一个不愿意面对，有着忧伤回忆，被孤独愁云笼罩的另一个自己。每个人都有秘密，每个人都有不为人者的隐情，这隐情可能是恐惧，可能是尴尬，可能是不堪回首的悔恨。但人要学会克服恐惧，面对现实，才会成长！

随着时间的流逝，有些事情自会迎刃而解。

我一点儿不想告别童年，一点儿都不想抛弃这副向来觉得太瘦小的躯壳。

人要学会克服恐惧，面对现实，才会成长。

我们没得选择，终此一生只能成为一个人的影子，必须要那个人有所改变，我们才能提升。

我了解到这股突然的心酸所为何来：即使马格是我的敌人，我依然为他，为笼罩在这件房子的冷漠而难过。

能看穿对方跟你说违心话，这才是朋友。

“如果有一天，你心底藏着一些事，一些你没有勇气说出来的事，记住，你可以信任我跟我说，我不会出卖你。”

偷影子的人读后感篇二

男主对妈妈，虽然很爱，但是在男主读医学院的时候，很少回家看妈妈，不及时回信，妈妈生病了，一点都没有察觉到。

男主对苏菲，没有爱，却硬是把苏菲带入到他的生活当中。苏菲说：如果我只是个单纯的过客，为何要让我闯入你的生活。

综上，貌似男主并不是一个很好的男人……。

但是从其他的角度，他帮助了伊凡从他痛苦的家庭当中解脱出来；是因为他，克蕾儿爱上音乐，爱上大提琴，成为一个出色的演奏家；因为他，吕克曾经向着自己的梦想儿努力。所以，如何评判一个人的好坏，似乎真的是仁者见仁，智者见智。

同时，大家提出的一些问题，也希望其他的读者和我们一起来深思。

男主最后和克蕾儿在一起了吗？浪漫是否可以成就生活？

男主让吕克去学医，是不是对的？妈妈说：你不能这样干涉别人的人生，就算是为了对方好，如果吕克知道你去见了他爸爸，说不定会怪你。这是他的人生，而只有他一个人能决定他的人生。你必须顺应事实，放手成长。你没有必要一直好在成长路上与你擦肩而过的人，即使你成为最顶尖的医生，也做不到这样。

最后，虽然没有很好的读懂这本书的治愈在哪里，但是有很多喜欢的句子，和大家一起分享：

我最需要的就是一个朋友。我才不在乎伊凡比我大了三十或四十岁。

你要是想赢，就要改变心态。胜负尚未分明，想有胜算，就要有胜利者的意志。

能看穿对方跟你说违心话，这才是朋友，不是吗？

其实最棒的回忆就在当下，在眼前，而且这会是人生最美好的时光。

为每一个你所偷来的影子找到点亮生命的小小光芒，为它们找回隐匿的记忆拼图，这便是我们对你的全部请托。

偷影子的人读后感篇三

主人公是一位小学没毕业的孩子，但由于早读了6个月的书，成了班里最小的孩子，虽然在班里要负责最多的杂物，还经常很没面子。但父母都很关心他，生活井然有序。

一开始，我便觉得这是一个平常的孩子，也没有什么特别之处。他还有个死对头：马格。两个人根本没什么相似处，甚至是完全相反，反义词的表达效果在他们身上体现的淋漓尽致。但他俩却都喜欢班里的一个女生：伊丽莎白。

首先这是一本治愈型的心灵书籍。我特别喜欢男孩偷影子的能力。其实这个设定现实生活是没有的，但偷影子啊，就像它是点起人们内心深处温暖的火炉，融化人与人之间矛盾的冰墙。

或许作者对于影子的设定本身就是为了反应一些现实生活中的种种。就像是原文中马克的影子所说：“人们连他人都不会关心了，更何况他人的影子……”或许生活中正是缺少了这样偷影子的能力，换一种说法，就是少了关怀，少了人与人之间的关心，关爱，体贴。多了份冰冷，缺少了包容。

或许作者本身的设定就是这么想的吧，愿更多的人能看到他人的影子，点亮他人内心深处的炉火，照亮他人的影子。

偷影子的人读后感篇四

本书的主人公因比别人提早6个月上学，年龄小，个子小，经常受班里同学的欺负，但他有着特殊的能力，当他的影子和别人的影子重叠时，他能“偷”取别人的影子，别人的影子会跟他述说这个人不愿意跟别人倾述的事情，对于自己的特殊能力，主人公从一开始的好奇、震惊、不安到最后的坦然接受，并将这个特殊功能当成自己的使命，帮助别人完成他们期望的但却不可实现的愿望。本书一大特点是认为人和自己的影子是相互独立的，影子有自己的思想，他们愿意倾述，人们不愿说出来的烦恼、苦闷，他们的影子却乐意分享。

关于克雷尔与苏菲。主人公之所以对克雷尔特殊，将她视为灵魂伴侣，很大一部分原因是他们相识较早，而克雷尔当时又是聋哑女孩，主人公很放心地跟她分享了自己的许多秘密，包括他能通过人的影子，知道人们内心的秘密，克雷尔相信他，并没有怀疑他，以至于主人公一直对克雷尔念念不忘。而他与苏菲的分开也是注定的，他们彼此都不愿敞开心扉，互相不了解，也不愿述说，或许当时已经长大了，也有了自己的想法，很多事情情愿藏在心里，往往靠猜也不愿明说。他们有感情，但不够信任，主人公曾经想要告诉苏菲他跟影子的故事，但是苏菲一开始表现出来的惊讶与怀疑打消了他的决定，不能分享自己的秘密，使得主人公一直对苏菲有所保留，而苏菲也知道他的保留，由此产生了不信任。

关于吕克。吕克是主人公的好朋友，继承了家里的面包店，但是想要成为医生，因不想家里难过，而专心做起面包来，吕克的影子请主人公帮忙，让吕克能摆脱单调的生活，当上医生。吕克离开家，上了一年的医学课程后，满足了他当医生的瘾，同时也使他明白了，当个面包师才是他想要的，每天清晨，客人吃到店里做好的第一个面包时所展露的幸福正是他所追求的。一年的医学课程是否白上了？当然不！只有追求过了才知道自己真正想要的，虽然吕克还是做起来面包，但前后两次的心境是不同的，之前的不甘与烦闷转为现在的满足与幸福。很喜欢书中描述吕克与父亲做面包的情景，凌晨三点起来制作主面团，凌晨四点等待面包膨胀的静置期间，与父亲在门口的椅子上喝咖啡，休息会后准备做第二次发酵，六点钟，早上第一炉面包出炉。很喜欢这段的描写，或许是喜欢其中传达的早起、勤劳、香甜、温暖以及淡淡的咖啡香。

关于妈妈。很伟大的母亲。因丈夫有了新欢，与她离异后，她独自抚养小孩，尽心尽力，并不让自己低落的情绪影响孩子。生活独立，儿子去医学院上学、实习，她便留在家里，定期带着吃的、穿的过去看他，儿子因为工作忙，几次爽约没回家看她，她只是问“什么时候回来？”，“快了”，她想到了小时候她哄儿子的情景。因为病重，不想儿子担心，便谎称跟自己姐妹出去旅行，甚至连自己的后事都安排好了，不愿给别人添麻烦。

偷影子的人读后感篇五

《偷影子的人》是法国作家马克·李维的作品。我看第一遍的时候，就已经被这本书深深地吸引住了。

《偷影子的人》讲述了一个在班上经常被欺凌的男孩有一天发现自己拥有别人所不具备的特异功能——能偷别人的影子，当他的影子和别人的影子重叠的时候，男孩就能够知道他人心中的真实想法。

当他发现自己有这样的一种奇异的能力后，他慢慢地成为帮助身边的人的心灵伙伴，为偷来的影子带去了生命中的一点点光芒，这种能力从童年伴随他到长大成人，在这个过程中，所记述男孩与妈妈之间的亲情为人动容，妈妈的老去也让人落泪；男孩与自己从小的玩伴之间的友情，至真至诚。而这种选择付出的代价是痛心的，庆幸的是，最后故事是个美好的结局。当看完整本书的时候，感觉很温暖。作者仿佛把我的影子给偷了，向我诉说着自己的童年。我想，每个人的童年或多或少都会与《偷影子的人》里头的小男孩的童年有相似之处吧。

我最大的感触就是：要及时行孝。里面有一段话说的很对，“青少年时期，我们总梦想着离开父母的一天，而改天，却换成父母离开我们了。于是我们就只能梦想着，能否有一时片刻，重新变回寄居父母屋檐下的孩子，能抱抱他们，不害羞地告诉他们，我们爱他们，为了让自己安心而仅仅陪伴在他们身边。”

想起小时候，每次生病时，爸爸妈妈总是会陪在我身边，在我床边照顾着我。每次受伤时，父母总是第一个担心我的人。他们为我们付出了这么多，却从未要求过什么回报，只希望我们能健健康康地长大成人，能有自己的事业，最终看着我们和心爱的人一起组建家庭。可是，我们渐渐地让父母淡出了我们的视线，但在父母的眼中，我们还是他们的全部。不是有一句话这样说嘛：不管你是十八岁还是八十岁，在父母的眼中，你还是小孩子。并不是要等到长大了，有工作了，有能力去买东西给父母用那才是孝顺，帮忙做一次家务，好好学习，少让父母操心这也是孝顺的表现。所以从现在起，及时行孝吧。

偷影子的人读后感篇六

不得不说，一本很温馨的书，一个很感人的故事，一段平凡却神奇的感情。

友情很美，亲情很美，爱情很美。

每件事情的开始和结束，小男孩都在自我反省。是我，能不能做到?至少小时候的自己不知道反省是什么，只是一直沉浸在自责中无法自拔，错了，错了!自责中却又倔强的不肯认输。对于父亲的离开，小男孩固执的认为是自己不够好，太淘气!可是想走的人任凭你再怎么留都会走，不会走的人任凭你再怎么赶都会留下来相陪!所以，试着接受和原谅会比较幸福。

上天不会辜负善良的人!世界这么大，总有人会是朋友的!总有人会与自己真心相待的!所以珍惜当下还在身边的朋友和亲人。因为说不定哪一天有些人就会不见了。小孩总有长大的一天，父母总有老去的一天!在身边的人会让自己愤怒，不安，不满，生气······只是因为在乎!故事的情节总在读者的意料之外，但结局总在意料之中。我们又未尝不是在写自己的故事?可有意料到什么?这本书就像有人在耳边倾诉的故事，淡淡的，却直达心灵。结局很美，只是倾诉的声音凉凉的，温馨里还带点悲伤!

每个故事，每个人都平凡无奇，就像在每个太阳升起的早晨醒来然后互道早安般，只是这样的平淡最美。

最美的亦不是完美的，所以带着点点······。

偷影子的人读后感篇七

“有些人只拥吻影子，于是只拥有幸福的幻影。”——莎士比亚。

起初看这句话还不太理解，当我看完《偷影子的人》这本书的时候，我算是明白了，只有完美的故事，没有完美的生活。生活除幸福还有苦涩;除了欢笑还有泪水;除了光明还有黑暗。

看了这本书，我仿佛也看见了自己的童年。这书中的每一处欢笑、幸福、相遇、分别，甚至是重逢，仿佛使我看见了自己的影子。书中有催人泪下的亲情、浪漫感人的爱情和不离不弃的友情，清新浪漫的气息和温柔感人的故事相互交织，带给读者笑中带泪的阅读感受，是一部唤醒童年回忆和内心梦想的温情疗愈小说——这是本书的简介。的确如此，使每一位读者都能深深地被感动，不愧是“销售得比影子消失的速度还快!”

书中都在讲述关于成长，关于人生的事，是的'，我们要勇敢地长大，勇敢地面对生活中的一切，还要勇敢地面对并接受真正的自我。

我们应该去寻找自己的影子，问问他你真正想要什么?做什么?然后再去行动，而不要在那些浮云和幻想中浪费时间了。

当我写完这篇读后感后，我不禁又想把这本书重看一遍，继续沉浸在故事的氛围里。

偷影子的人读后感篇八

最近，杨老师从图书室借来一大摞图书，其中有金波写的好多本名着。我得到了一本金波写的《影子人》。拿到书本后，我就迫不及待的翻阅起来。

读了第一章――《小树叶童话》，我觉得特别有意思，尤其是“那棵树有数不清的叶子，有数不清的童话；那棵树年年长出新的叶子，年年有新的童话。”这句话真是太神奇了，每一片树叶上都是一个童话。我想，如果把这棵树所有的叶子都集齐起来，那岂不要成为一个童话集了吗？有趣，太有趣了！

后面还有好多章节，但我最喜欢的还是《火狐狸》。一看题目就知道，这是讲一只狐狸的，狐狸的救命恩人是老爷爷。一次老爷爷打猎回来，看见一只又黑又大的野猪正朝小狐狸扑过来，老爷爷开一枪一打死野猪，把小狐狸抱回了家。

因为好奇心，我很快把这本书看完了。于是我又开始第二遍的阅读……。

偷影子的人读后感篇九

一开始看简介，再加上对公认的好文经常性悲剧结尾没有好感，所以我对这本书是没有感觉的。戏剧化的是，我一不小心买错了，它就这样被我闲置家中直至今年寒假。因为之前买了不少书却不想看，觉得实在是浪费，况且一开始就是为了提高自己的文化素养买的，所以我就订下了看完闲置在家的书的寒假计划！

我是用着快点完成任务的心态去翻开书的，一开始确实勉强自己去看，觉得这小孩儿懦弱又无趣。由影子的神奇交换开始，我慢慢沉浸在这奇特的想象中，当某影子脱离主人找主人公从而救下某影子主人时，我的眼睛迫不及待的想要继续看下去。这听影子说出心声，从而去帮助别人的一系列事可以看出主人公很聪明，为每个偷来的影子找到点亮生命的小小光芒，这种设定很温暖很吸引人。

在这过程中，他结交了朋友，帮伊丹解开童年的枷锁，建立了真实的人生；也尽力帮助好友吕克过他梦想的生活，虽然结果吕克发现原来的面包师傅才是他真正想要的生活，但这有什么关系，只要去做过了，知道自己真正想要的，可以快乐的没有遗憾的活着就好了；还有邂逅了灵魂伴侣，点亮了她的人生，让她走出了自闭症，由原来的聋哑女孩变成美丽的会拉大提琴的女孩。

然而主人公也有过错，他在不得回去赴约的那些年中，慢慢淡忘了她。在这期中还辜负了爱他的女人苏菲。看到这里，我想起以前看的男人的恋爱心理。男人和女人上床未必需要爱情，追一个人不一定是真的喜欢，只是没有更好的选择，或者依赖与和她相处舒服的关系。主人公给了苏菲希望，并且在有别的追求者出现威胁着夺取不确定是否属于他的所有物而全力去赢回，但却不太在乎她。看到这里我真的是对主人公怨气很大，叹道：男人的劣根！

还有一个过错，是对他母亲。当初当医生是为了母亲，却在渐渐中忘了初衷，或许就像作者说的‘成长中的子女出于一种近乎纯然的私心，对父母不太热络’没有察觉母亲的病情，母亲为了不阻碍他的工作，隐瞒了他，最后自己静静地死在了家里。但他母亲死后他才知道，母亲自私地把他父亲每年寄给他的信藏起来了。因为母亲怨恨她爱的男人离开她之后还能得到幸福，便不想让他和儿子联系！这是一个女人的悲哀，如果要不是有了神奇影子的功能让主人公知道他的爸爸是曾经很爱他的联想到他现在也还是爱他的，离开他只是因为喜欢别的女人而不是因为他不好，不然她的自私会让一个孩子从小就会生活在一个自卑否认自我的阴影之下了，然而这毕竟是想象，在现实生活中，那些大部分离了婚的女人带孩子，总会自知或不自知的伤害了孩子。

所以《偷影子的人》，是一个温馨美好的故事，它用神奇的影子功能改写了现实中的悲剧，给人一种精神上的拯救和启示。最后，主人公的好友找到了自己真正想要的生活，并和苏菲在一起，主人公也最终找到了小时候的灵魂伴侣，亲吻了她的影子。最后的结局里的文字慢慢在我的眼前浮现唯美的画面，给人一种温暖积极的力量。

偷影子的人读后感篇十

今天，妈妈带我到图书馆看了一本有趣的书叫《追风的`小熊》，这本书讲的是在一个热辣辣的夏天，小熊的妈妈还在地里割玉米，天气很热，妈妈中暑晕倒在地上，小熊很着急，他听说“风”可以治好妈妈的病，于是找来一个很大的袋子去追风，小熊在山羊爷爷的帮助下，装了满满一袋风回家给妈妈治病。小熊打开袋子，风吹向妈妈的脸，妈妈的病好了。

从书中我看见小熊拥有一颗感恩的心，我都要向小熊学习，在爸爸妈妈生病的时候，懂得去照顾他（她）们，关心他（她）们！

偷影子的人读后感篇十一

没有人晒团圆大餐，也没有了晒月亮、晒古诗，一切都渐渐恢复平静。

从6月份一来，回顾所感所悟，仍觉得自己似个看客。看着金融市场的风云变幻，看那碎片化的金融“世界”,仍没有形成自己的金融观。看了很多道理，却仍然没有融入这个世界。

但即使是看客，也能感觉到这里的精彩，每天的的新的故事在发生。如同一部时代大剧每天都在演绎新的内容。大剧名字就叫《改革再出发》，而阶段性解决也许还是要到才能有所定论。在这个过程中真正形成体系还需要太多的沉淀，而此刻仅仅想记录下对于时代下的不同碎片。碎片就是想到什么写什么，所以会有一些跳跃。

关于证券市场结构：20形成多层次的金融市场结构。从资金提供端目前的问题在于银行一支独大占据市场主导地位（从银行业占据上市公司整体利润50%以上可以）。而信托、证券、担保公司、小贷公司、互联网金融、p2p等都存货在银行的阴影之下野蛮生长。从企业生态端，并不是完美的金字塔（国有大型企业-民营大中型企业-中小型企业-创业型企业-三板企业-场外企业），而是及其不健康的倒三角。国有低效率企业，甚至是淘汰产业企业可以不断得获得资金的补给，而真正需要资金的中小企业和小微企业嗷嗷待哺。

关于“影子”银行：暂时定义为银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介机构。影子银行的规模究竟有多大，暂无官方统计。

关于钱荒：对于钱荒大家相对首先想到每年15%的货币增发，但目前gdp增幅仅不到8%,加上合理的通货膨胀3%左右，仍然由近4%的货币超发。为什么会缺钱？而随着出口的不景气、人民币升值，人力成本的上涨，原材料的上涨等多方面因素占据国民经济至关重要地位的民营企业却融不到资，倒闭的倒闭，跑路的跑路。钱都去了哪里？答案陆续揭晓。

关于利率：目前银行存贷利差为3%以上，加上高杠杆和“出表”业务是银行创造高额利润的三大法宝。按目前的存款准备金率和利率水平，国内确实是有较大的空间来进行宽松的货币政策，但为何总理会提盘活存量不高资金增量？为何在钱荒发生时没有第一时间应市场哭声而递出奶瓶？为何一年多过去并基调仍没有变-“调结构，定向微刺激”?想根本原因是因为知道即使开闸放水，水也不会流到真正需要的地方，而只会加剧系统风险。目前水很多，只是水渠（体制）没有建好，导致资金空转或最终仍流向房地产。而盘活存量，对于利率要多的只需要做好定向引导和利率市场化。定向引导是把水引到该去的地方，而不是继续撑大泡沫；利率市场化是破产银行垄断，降低资金成本，让资金下沉至实体企业。当钱赚钱没有变得更困难，当投机变得更困难，资金和实业的结合才能起飞推动产业的发展。

关于刚性兑付：理财产品、信托是否应该执行潜规则下的“刚性兑付”,刚性兑付到底是在保护投资着，还是在误导投资者，或者是给相关利益集团创造确保套利模型的永动机。“刚性兑付”就如同扬汤止沸，等到炉火越来越旺，锅子越来越烫时候再集体整顿，留下一地鸡毛？这种先发展再“整治”的循环模式真的让人费解。

关于牛市：这是最近两个月一来讨论最多，也是没有什么悬念的话题。但保守起见，仍旧要补充一下，不是疯牛也不应该是非理性的牛市，而仍然应该是结构性牛市和慢牛。()非典型复苏下的“牛市”:。

关于国企改革：国企改革是经济改革中的最重要的一步，旨在提高国有企业的经营效率，逐步放手非国家命脉的企业国家经营权。不管是混合所有制的引入，还是公司管理层薪资方案（低薪+股权激励）的调整或是公司治理的重视。无论从中央6大企业的试点，还是个地方政府的积极响应，都激起了市场的热情和期待。国企改革也被视为此轮经济改革成败的关键。

关于创业板：既然经济改革下最重要的是经济转型，传统企业想高科技产业的转型，那创业板（中国未来的纳斯达克）必将是未来经济的重心之一。虽然目前估值水平有一定高估，但从长远来看仍然承担了重要的使命。从ipo开闸对于中小板和创业板的优先也有一定体现。而从排队的600多家拟ipo公司来看，新兴产业的上市公司也占据了重要的份额。所以创业板创新高是值得期待的。

关于互联网金融：互联网金融元年，互联网金融犹如金融界门口的野蛮人，扰乱了金融界的平静。虽然有争议，也有挫折，但已不妨碍互联网金融在金融历史上已经开启了新的篇章，也将改变整个金融格局。不在是概念，而是从吸存、支付、结算、信用、数据等形成比传统银行更完整的体系，目前他只差一个牌照。

关于p2p:对于新事物，往往一拥而上然后倒下一片。是互联网时代的创新，也是试验品。战战兢兢得野蛮生长，从不规范到规范，从野孩子到正名。

关于民间高利贷：这里暂且定义为超过银行标准利率4倍为高利贷。神木（煤与房地产）也好，温州（房地产）也罢，那只是冰山一角，只是一个缩影。全民高利贷的背后是全民参与的庞氏骗局，终有击鼓传花的落鼓之时。违背市场规律的终究会受到市场的惩罚。高利贷走向了地产则地产已到反噬之时；高利贷到了企业，企业犹如饮鸩止渴；更可怕的是高利贷到了企业又间接到了地产，高利贷到了高利贷又到了房地产。大家都在过着到刀口舔血。

关于风险及风险定价：无风险利率的高企、资本的垄断、资本的价格双轨套利和刚性兑付都让风险无从定价。也让这个体系中慢慢丧失了对风险定价的能力。同时金融的分业经营也让这个市场缺乏专业的风险控制素养的机构。末端风控的缺失和对风险定价的能力的缺失，导致全民成为了资本的倒爷，最后将是系统的风险无法控制。

关于房地产：毋庸置疑，房地产下行的风险（或者房地产泡沫）目前仍是经济转型期的最不稳定因子。目前各地限购相应取消，高层默认，可以隐约感觉得到此风险已经让调控方变成被动，这预示着房地产的风险远比当初想象的要大，一旦出现硬着陆，其带来的灾难性后果也是难以承受的。因为“资产价格的双轨制”和地产gdp模式下，整个社会都在玩资本的游戏。无论是理财产品还是银行贷款或是信托抑或是民间高利贷，或直接或间接都流到了房地产上，（只有房地产能够容忍如此高成本融资）。一旦房地产新开发规模、销售速度滞后导致严重的信用违约，真个社会的流动性将出现严重问题，进而导致挤兑，资本从逐利到资本避险，进入恶性循环。究其原因：资金发行量高企，而整个社会都处于间接高利率（人为高利率）下，产业空心化，资本空转，中小企业却无法得到有效融资，个人资本在通货膨胀下不断缩水，整个资本体系摇摇欲坠。-这样说自己都觉得有点危言耸听，但其系统风险往往超乎所有人的意料。

关于地方债：地方债的规模到底有多大？地方债的风险到底有多大？这两个问题也许是大家最希望知道的.。目前没有结论，但可以知道的是，目前地方债投入的领域基本以地产、基建为主。而地方债的形式则绝大多数以信托、理财等影子银行为依托。高昂的融资成本和未来低回报率的预期是最大的隐患。一旦出现地方债违约，则连锁反应的灾难将迎面而来。

关于银行资产“出表”:银行出表的资产目前同样难于预估，10万亿？20万亿？而银行的出表引发的问题是间接推广了市场利率，加重了市场的融资成本，同时造成了权责不清。从银信模式到银证模式换汤不换药，而政策的调整也随时可能让现在疯狂亦风光的银证模式随时烟飞烟灭。

关于金融捐客：民间“过桥”、企业融资、民间借贷等一旦有了银行、公务员捐客的参与，则就变了味。

关于错配：13年6月的“钱荒”,最大的导火线就是资金的错配。错配最大的风险就是产生可能的流动性问题。几乎月末，季末，年末，甚至打新都会推高隔夜拆借利率或回购利率。“缺钱”的正是这些有钱的股份制银行，商业银行。这个时间节点的揽储大战仿佛成为了市场的规律和靓丽的风景。

关于理财产品；理财产品从投资者来看获取了比银行高的投资收益，从融资方来看多了一种渠道获取资金。但理财产品的高利率是否可以持续？是否间接推动了社会融资成本？银行和券商的暧昧关系（银证合作）这种最明显的影子银行行为风险在哪，都需要重新审视。

关于资金价格双轨制：资金价格的双轨制犹如当年生产要素价格双轨制，必然带来腐败。形成腐败的模式轨道间的疯狂套利，是新型的投机倒把。利益集团享受着超低利率的补贴，而个人资产受通货膨胀率（体现在存款负利率上）带来的资产贬值，而形成的赤裸裸的财富掠夺。

关于美国退出qe量化宽松：退出所言也许太早，缩减已成趋势。退出qe也并不意味着境外资本会大规模回流美国，资本的回流也许在国美经济回暖之时就已经回流，而不用等到加息。至于欧央行减息也可以看出海外目前超低利率下仍不乐观。美国加息对于国内资本的影响情绪大于预期。（目前海外资本qfii等跑步进入a股也能佐证）。

关于税改和工商注册改革：营改增和工商注册登记改革，属于整体改革的小试牛刀。效果也有所体现。对于激发创业热情具有积极的作用。后续仍然有更多的财税改革，产业改革、ipo注册制度改革，值得期待；所以所改革是前进的动力，只有改革才能让这一切不断往既定方向发展。

国资背景的影子银行：类似信达资产管理以购买不良金融资产为主营业务的国资港股上市公司，摇身一边变成变相套利（低利率2.5%央行贷款+无担保贷款到通过不良资产（非银）收购提供变相融资），资产价格双轨制在此体现得淋漓尽致。

关于影子银行的趋势：伴随这互联网金融创新的“监管”,温州“金改”的“夭折”,银行自身的互联网化的“发奋图强”,社区银行的建立，上市公司小贷的热捧…金融行业的发展与影子银行仍旧会保持暧昧的关系，在“和谐”“稳定”的基调中你中有我，我中有里的伴随信息技术的发展和监管体制的完善，形成江湖新秩序。

关于估值：首先证券国内证券估值体系还没有真正建立。和成熟市场相比，对于上市公司分红没有相应的规范，所以通过股利为基础的折现估值基本没有任何用物之地。而可以通过peg估值（常年保持相对稳定的盈利增长率）的白马股占到市场的比例可谓无足轻重。而目前市场上最活跃的无疑是经过重组并购，跨界整合的价值重估上市公司的天下，而在这些上市公司中主要靠情绪和预期及资金推动来重构价格与价值的关系。所以目前a股市场上用的最多的只有相对较为傻瓜性的价格和企业价值乘数（市盈率，市净率，市销率等）股值法。按照此方案得出的基本结论是一线蓝筹（以银行和地产为主）绝对低估，二线蓝筹（证券、机械、资源等）相对低估，消费类、弱周期类稳定个股相对合理估值，而中小板、新兴产业相对高估。但目前的市场似乎于价值也没有形成共振，而是在不同的轨迹上运行。所以目前想通过传统的“估值”体系去寻找市场的机会恐怕暂时会有些徒劳。

关于分析报告：不忘初心，依旧想成为tmt行业的分析师，致力于tmt行业的产业资本服务项目。对于普通投资者很少去详尽的阅读分析投资报告，偶尔会看看结论。但对于分析报告本身就是一门综合学科和艺术。总结和投资建议？业务综述-行业分析，竞争分析，过往业绩，财务预测？风险评估-行业分析，政策法律风险，管理层风险，预测的达成风险？估值-模型，结论？数据支撑附录？旨在告诉投资者客观事实和存在机会与风险。也许结论很简单，粗暴。但过程却严谨、精致。

关于策略：谨慎乐观，顺势而为。理想状态下，房地产资金一是会回流至企业，提升实体经济的发展当然也包括一些优秀的房地产企业。而是原本以前要流向房地产或基础形象工程（地方债）的资金会选择更好的水渠。抑或股市、抑或实体经济。在目前黄金不振，信托（主要是地产项目）风险累计、无风险利率预期下降（理财产品收益预期下降）和促进资产证券化改革，改善企业融资环境（ipo,定增，优先股等），资金逐性将在股市进一步得到体现，而目前股市的估值也提供了一定安全边界，股市的预期提供了收益预期。所以天时地利人和下证券市场是后期最值得资本投资关注的一个市场。当然核心都是为实体产业服务，资本享受的是实体经济发展和改革的红利。

关于机会：改革的红利是目前最大的阶段性红利。但长期而言新兴产业的发展仍是最具持续性和成长性的机会。

新时代“互联网时代”的长线机会（新经济）：----《互联网时代》观后感。

互联网泡沫后的深蹲起跳再一次进入跨越式发展：社交，社会重新分工，维基，新媒体，虚拟世界，信息安全，在线教育，商业颠覆，隐私，大数据，伦理，全智能时代，奇点，全球脑。不断在刷新我们的认知，不断在颠覆我们观念。注定已经步入了指数级的发展，未来即现在。

虽然目前整体互联网时代相关概念公司估值较高，马克斯公开说明特斯拉股价过高，马化腾曾经公开表示过股价的过快上涨让他表示担心，而阿里巴巴上市估值1600亿左右下李嘉诚减持等等。但不妨碍新技术、科学技术发展下的新兴产业和优秀成功上市公司的涌现。不管是资本市场的重组还是白马股公司的涌现或者仅仅是商业模式创新给人带来的无限希望都注定这个领域是未来10倍、100倍上市公司的高产之地。让我们一起见证。

99凌晨4:30李冬凉。