2023年证券法(汇总17篇)

通过总结，我们能更清晰地认识自己。在写总结时，要用简练的语言表达自己的思考和感悟。总结范文中的优点和不足，可以让我们更加客观地看待自己的表现和成果。

证券法篇一

上市公司收购，是指收购人通过在证券交易所的股份转让活动持有一个上市公司的股份达到一定比例，通过证券交易所股份转让活动以外的其他合法方式控制一个上市公司的股份达到一定程度，导致其获得或者可能获得对该公司的实际控制权的行为。

上市公司收购活动应当遵循公开、公平、公正的原则，相关当事人应当诚实守信，自觉维护证券市场秩序。上市公司的控股股东和其他实际控制人对其所控制的上市公司及该公司其他股东负有诚信义务。收购人对其所收购的上市公司及其股东负有诚信义务，并应当就其承诺的具体事项提供充分有效的履行保证。收购人不得利用上市公司收购损害被收购公司及其股东的合法权益。上市公司的董事、监事和高级管理人员对其所任职的上市公司及其股东负有诚信义务。

收购上市公司中由国家授权投资的机构持有的股份，应当按照国务院的规定，经有关主管部门批准。

中国证监会于2006年7月修订并发布了新的《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购管理办法》），对上市公司收购的方式、权益披露、要约收购、协议收购、间接收购、豁免申请、财务顾问、监管措施与法律责任等作出了新的规定。

证券法篇二

第五十条股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

(一)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行;。

(二)公司股本总额不少于人民币三千万元;。

(四)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

第五十一条国家鼓励符合产业政策并符合上市条件的公司股票上市交易。

第五十二条申请股票上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：

(一)上市报告书;。

(二)申请股票上市的股东大会决议;。

(三)公司章程;。

(四)公司营业执照;。

(五)依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告;。

(六)法律意见书和上市保荐书;。

(七)最近一次的招股说明书;。

(八)证券交易所上市规则规定的其他文件。

第五十三条股票上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

第五十四条签订上市协议的公司除公告前条规定的文件外，还应当公告下列事项：

(一)股票获准在证券交易所交易的日期;

(二)持有公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额;。

(三)公司的实际控制人;。

(四)董事、监事、高级管理人员的姓名及其持有本公司股票和债券的情况。

第五十五条上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：

(一)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件;。

(三)公司有重大违法行为;。

(四)公司最近三年连续亏损;。

(五)证券交易所上市规则规定的其他情形。

第五十六条上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

(二)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正;。

(三)公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利;。

(四)公司解散或者被宣告破产;。

(五)证券交易所上市规则规定的其他情形。

第五十七条公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：

(一)公司债券的期限为一年以上;。

(二)公司债券实际发行额不少于人民币五千万元;。

(三)公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

第五十八条申请公司债券上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：

(一)上市报告书;。

(二)申请公司债券上市的董事会决议;。

(三)公司章程;。

(四)公司营业执照;。

(五)公司债券募集办法;。

(六)公司债券的实际发行数额;。

(七)证券交易所上市规则规定的其他文件。

申请可转换为股票的公司债券上市交易，还应当报送保荐人出具的上市保荐书。

第五十九条公司债券上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告公司债券上市文件及有关文件，并将其申请文件置备于指定场所供公众查阅。

第六十条公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其公司债券上市交易：

(一)公司有重大违法行为;。

(二)公司情况发生重大变化不符合公司债券上市条件;。

(三)发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用;。

(四)未按照公司债券募集办法履行义务;。

(五)公司最近二年连续亏损。

第六十一条公司有前条第(一)项、第(四)项所列情形之一经查实后果严重的，或者有前条第(二)项、第(三)项、第(五)项所列情形之一，在限期内未能消除的，由证券交易所决定终止其公司债券上市交易。

公司解散或者被宣告破产的，由证券交易所终止其公司债券上市交易。

第六十二条对证券交易所作出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核。

第三节持续信息公开。

第六十三条发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第六十四条经国务院证券监督管理机构核准依法公开发行股票，或者经国务院授权的部门核准依法公开发行公司债券，应当公告招股说明书、公司债券募集办法。依法公开发行新股或者公司债券的，还应当公告财务会计报告。

第六十五条上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度的上半年结束之日起二个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送记载以下内容的中期报告，并予公告：

(一)公司财务会计报告和经营情况;。

(二)涉及公司的重大诉讼事项;。

(三)已发行的股票、公司债券变动情况;。

(四)提交股东大会审议的重要事项;。

(五)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

第六十六条上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度结束之日起四个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送记载以下内容的年度报告，并予公告：

(一)公司概况;。

(二)公司财务会计报告和经营情况;。

(三)董事、监事、高级管理人员简介及其持股情况;。

(五)公司的实际控制人;。

(六)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

第六十七条发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。

下列情况为前款所称重大事件：

(一)公司的经营方针和经营范围的重大变化;。

(二)公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定;。

(三)公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响;。

(四)公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况;。

(五)公司发生重大亏损或者重大损失;。

(六)公司生产经营的外部条件发生的重大变化;。

(七)公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动;。

(九)公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;。

(十)涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效;。

(十二)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

第六十八条上市公司董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见。

上市公司监事会应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见。

上市公司董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。

第六十九条发行人、上市公司公告的招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告以及其他信息披露资料，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责任;发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外;发行人、上市公司的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任。

第七十条依法必须披露的信息，应当在国务院证券监督管理机构指定的媒体发布，同时将其置备于公司住所、证券交易所，供社会公众查阅。

第七十一条国务院证券监督管理机构对上市公司年度报告、中期报告、临时报告以及公告的情况进行监督，对上市公司分派或者配售新股的情况进行监督，对上市公司控股股东和信息披露义务人的行为进行监督。

证券监督管理机构、证券交易所、保荐人、承销的证券公司及有关人员，对公司依照法律、行政法规规定必须作出的公告，在公告前不得泄露其内容。

第七十二条证券交易所决定暂停或者终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构备案。

第四节禁止的交易行为。

第七十三条禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

第七十四条证券交易内幕信息的知情人包括：

(一)发行人的董事、监事、高级管理人员;。

(三)发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员;。

(四)由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员;。

(七)国务院证券监督管理机构规定的其他人。

第七十五条证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。

下列信息皆属内幕信息：

(一)本法第六十七条第二款所列重大事件;。

(二)公司分配股利或者增资的计划;。

(三)公司股权结构的重大变化;。

(四)公司债务担保的重大变更;。

(五)公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十;。

(六)公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任;。

(七)上市公司收购的有关方案;。

(八)国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

第七十六条证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。

持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。

内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

第七十七条禁止任何人以下列手段操纵证券市场：

(三)在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量;。

操纵证券市场行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

第七十八条禁止国家工作人员、传播媒介从业人员和有关人员编造、传播虚假信息，扰乱证券市场。

禁止证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员，证券业协会、证券监督管理机构及其工作人员，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。

各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导。

第七十九条禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：

(一)违背客户的委托为其买卖证券;。

(二)不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件;。

(三)挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金;。

(四)未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券;。

(五)为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖;。

(六)利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息;。

(七)其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。

欺诈客户行为给客户造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

第八十条禁止法人非法利用他人账户从事证券交易;禁止法人出借自己或者他人的证券账户。

第八十一条依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流入股市。

第八十二条禁止任何人挪用公款买卖证券。

第八十三条国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。

第八十四条证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员对证券交易中发现的禁止的交易行为，应当及时向证券监督管理机构报告。

第四章上市公司的收购。

第八十五条投资者可以采取要约收购、协议收购及其他合法方式收购上市公司。

第八十六条通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五时，应当在该事实发生之日起三日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告;在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。

投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票。

第八十七条依照前条规定所作的书面报告和公告，应当包括下列内容：

(一)持股人的名称、住所;。

(二)持有的股票的名称、数额;。

(三)持股达到法定比例或者持股增减变化达到法定比例的日期。

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证券法篇三

证券法作为一项重要的法律法规，对于保护投资者的合法权益、维护证券市场的公平稳健运行起着重要作用。我通过学习和实践，深刻体会到证券法在保护投资者权益、规范市场秩序、促进证券市场健康发展等方面的重要性。在本文中，我将分享我的一些心得体会。

第二段：保护投资者权益。

证券法通过明确投资者的权益和义务，保护投资者的合法权益。在实际操作中，我发现证券法中对于信息披露的要求非常严格，这使得上市公司必须充分、准确地向投资者披露相关信息，以便投资者可以更好地了解公司的经营状况和前景，从而做出明智的投资决策。此外，证券法还规定了内幕交易和操纵市场等违法行为，保护投资者免受不当操作的伤害。通过学习证券法，我更加明确了投资者的权益受到法律保护的重要性，也更加理解了“信息对称”的重要性，只有在信息平等的情况下，投资者才能进行公正、合理的投资，从而提升证券市场的透明度和效率。

第三段：规范市场秩序。

证券法不仅保护了投资者的权益，也规范了市场秩序，防范了市场操纵、内幕交易等违法行为。在我的实践中，我发现证券法对于违法行为的处罚力度相对较大，这给那些企图操纵市场或者从事不正当操作的人带来了足够的威慑力。此外，证券法还规定了证券交易的时间、方式、程序等方面的具体规定，确保了市场的公平性和稳定性。通过学习证券法，我更加认识到市场的稳定和可持续发展的重要性，只有在一个公平、公正的市场环境下，才能吸引更多的投资者参与进来，推动资本市场的发展。

第四段：促进证券市场健康发展。

证券法的出台和实施，为证券市场的健康发展提供了坚实的法律基础。通过学习证券法，我深刻理解到证券市场健康发展的关键在于合规经营。上市公司需要严格遵守证券法的要求，积极履行信息披露义务，规范公司运作，提高透明度和可预见性。投资者也需要根据证券法的规定，合理投资，警惕市场风险。只有每个参与者都遵守证券法的规定，才能共同维护证券市场的稳定和健康发展。

第五段：总结反思。

通过学习证券法，我不仅对于投资者权益保护、市场秩序规范、证券市场的健康发展等方面有了更深入的理解，也感受到了法治对于社会经济的重要性。证券法作为一种特殊的法律体系，对于整个社会经济系统的稳定和发展起着重要作用。作为一名投资者，我将遵守证券法的规定，保护自己的权益，也会积极参与市场监督，共同推动证券市场的健康发展，为实现社会经济的可持续发展贡献自己的力量。

证券法篇四

我国《证券法》具有明显的阶段性特点，表现在该法出台前没有解决的问题，大部分现在依然没能解决，并且某些条文的规定尚欠妥适。

在证券的发行方面。《证券法》规定，必须依照公司法规定的条件，报经国务院证券监督管理机构核准。但综观有关规定，并不能看出现在的核准制和以往的审批制有何不同，如果只是称谓上的差异，那么证券监督管理机构就应对当时发行公司披露的信息真实情况负责，对其当时的.股票价值及以前的业绩情况负责，否则因此给投资者造成损失的，证券监督管理机构应承担责任。而《证券法》只规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者负责，这样规定显然是不完善的。另外，《证券法》第15条规定，参与核准股票发行申请的人员，不得持有所核准的发行申请的股票。但根据第14条的规定，发行审核委员会的成员包括国务院证券监督管理机构外的有关专家，如果不分期限地一律不允许这些专家持有其所核准的发行申请的股票，似乎有欠公允。此外，《证券法》第12条规定，上市公司对发行股票所募资金，擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得发行新股。此条限制性规定对上市公司来说似显过轻，因为擅自改变资金用途的情况目前比较普遍地存在，严重地损害着投资者的利益，如果证券法不对负有责任的董事、监事、经理规定相应的责任，不对如何补偿投资者的损失作出规定，而仅仅规定上市公司不得发行新股，是不能有效防止上市公司改变资金用途行为的，对投资者来讲也是不公平的。

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证券法篇五

「摘要」立法应控制国有企业从事证券交易的资金和性质，而不是剥夺或限制它依法支配自有资金进入证券市场从事投机或投资活动。

第九届全国人大常委会第六次会议12月29日通过了《中华人民共和国证券法》（以下称《证券法》），并将于7月1日施行。从总体上看，《证券法》是我国迄今为止最贴近市场经济的大法之一，它比较充分地吸收境外证券立法中带有普遍意义的一些制度，重点借鉴、吸取我国证券市场和证券监管的经验、教训，且具有较强的操作性和可执行性。但由于制订过程中的种种原因，《证券法》的结构安排、条款内容也存在着若干缺陷或瑕疵，从而在一定程度上影响到这部法律的质量。

1.禁止证券从业人员持有、买卖股票《证券法》第37条规定：“证券交易所、证券公司、证券登记结算机构从业人员、证券监督管理机构工作人员和法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者化名，借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票”。该条第2款规定：“任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。”该条规定既缺少法律依据，也违背国际惯例。从股票性质来看，它和债券一样，是一种体现财产权利的有价证券，它是民法意义上的非限制流通物，持有和买卖股票，是任何公民享有的一项受宪法、民法保护的民事权利。作为证券从业人员，虽然由于其职业是和证券打交道，具有一定的特殊性，但这不构成剥夺其享有证券投资权这项民事权利的理由。不允许其持有股票，就如同不允许经手和保管现金的财务人员持有人民币一样不合常理。从国际上来看，也从未见有禁止证券从业人员投资股票的立法先例，特别是证券公司的职员参与股票买卖的情况更是十分普遍。

从维护证券市场的公开、公平、公正，保护投资者的利益出发，对证券从业人员规定更高的职业标准、道德规范、法律义务均是必要的，但不得剥夺其法定权利或权利能力。无论是国外证券法，还是我国《证券法》，都规定内幕人员不得利用内幕信息为自己或他人买卖证券，同时还规定了特定人员的持股申报、以及不得进行短线交易等制度。因此，从法律上说，证券从业人员受“不得进行内幕交易”、“不得进行短线交易”和“证券持有申报制度”等法律义务约束就足矣。我国实施法制以来的教训反复证明：矫枉过正的立法条款由于在实际生活中无法有效实施，反而使法律的严肃性和强制力受到削弱。由于《证券法》第180条所规定的没收、罚款、行政处分是与该条规定直接挂钩的，因此《证券法》在今年7月1日实施后，该条规定能否有效执行将面临严峻考验。

2.违法、违规证券发行的处理《证券法》第18条规定：“国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准或者审批证券发行的决定，发现不符合法律、行政法规规定的，应当予以撤销；尚未发行证券的，停止发行；已经发行的，证券持有人可以按照发行价并加算银行同期存款利息，要求发行人返还。”

该条规定存在的第一个问题：究竟是主管部门作出的决定的内容或程序违法导致该内容应予撤销等法律后果，还是因发行人不符合发行条款或其申请文件存在问题而导致该决定应予撤销等法律后果？如是前者，则过错在主管部门；如是后者，则过错在发行申请人。这两种情况下的责任追究及对证券发行的处理是完全不一样的。在前一种情况下，倘若证券主管部门的发行审核委员会未依法履行职责而导致证券发行决定应予撤销的，在发行人符合发行条件且无任何重大过错时，就不应停止证券发行或要求发行人返还。该条规定的立法初衷，可能是在于警戒和遏制发行申请人的申报虚假等行为，并要求其承担违法申报的法律后果。但该条的行文表述不甚准确，它不应当是“决定”不符合法律、行政法规，从而误导或骗取证券主管机关作出了发行审批的决定，在发现发行人违法情形时，主管部门有权撤销已作出的决定。

该条规定存在的第二个问题：对已经发行证券的.处理，无论其上市与否，是否均一律返还？对已上市证券，是按发行价返还还是按交易价返还？证券持有人不要求返还的，是否就可以不返还。已发行证券依据其上市与否可区别为上市证券和非上市证券，在我国现行证券管理体制下，由证券主管部门批准发行的证券（股票）最终均可上市，但有一段或短或长的等待期。根据该条规定，已经发行的证券，在未上市情况下，由于主管部门撤销发行决定，要求发行人返还是可操作的；但若所发行的证券已经上市，情况就比较复杂。已上市证券有两种证券持有人，一种是通过发行申购而持有证券的原始持有人，一种是通过交易买卖而持有证券的继受持有人。这两种持有人购进证券的价格是不一样的，而证券交易价格每天还在发生变化。如果说对原始持有人按“发行价”返还还有一定道理的话，那么对继受持有人按“发行价”返还就显失公平。

对欺骗、损害投资者的证券发行行为，既然证券主管部门已撤销发行决定，就应由证券主管部门责令发行人向证券持有人无条件返还，而不是证券持有人“可以”“要求发行人返还”，证券持有人不要求返还，发行人也应返还。

3.国有企业参与股票交易《证券法》第76条规定：“国有企业和国有资产控股的企业，不得炒作上市交易的股票”。

该条在立法措词上并未明确禁止国有企业进行股票投资或参与股票交易，但由于该条规定使用了“炒作”一词，从而使得对该条规定的理解和执行变得具有“不确定性”。“炒作”不是一个严谨的法律概念，它在中文中的完整表述应该是“炒买炒卖”，按《汉语大辞典》（1991年汉语大辞典出版社出版，罗竹风主编）的定义，炒买炒卖是指“就地迅速转手买卖，从中牟利”。从这种定义上理解，在证券投资学中，“炒作”相当于英文中的speculate，译成中文为“投机”，按韦氏（webster）词典的解释，投机是“为推测的利润而从事交易和冒险”。一般认为，购进证券不是为出售而是为了持有，属于证券投资，若购进证券是为了在即时或短期内抛出获利，则属于证券投机，但证券投资和证券投机可以互相转化。若把“炒作”理解为“投机”，那么该条的规定在于制止国有企业从事证券买进卖出的投机交易，而并不禁止国有企业以持股为目的的证券投资交易。但即便如此，对国有企业的这种限制也是不合理的，国有企业作为独立的企业法人和交易主体，它有权利使用自己可以依法支配的自由资金进入证券市场从事投机或投资活动，以通过资本经营获得商业利润。立法应该控制的是国有企业从事证券交易的资金来源和性质，建立国有企业向其国有资产所有者单位或管理部门进行证券交易的申报制度，而不是剥夺或限制它作为民事主体的交易资格。

4.证券交易服务机构有关事项《证券法》第8章专章规定“证券交易服务机构”，从规定的内容来看，涉及到证券投资咨询机构、资信评估机构以及会计师事务所、资产评估机构、律师事务所5家证券市场的中介机构。从立法技术和立法质量的角度来看，该章的规定存在重大缺陷。首先，标题与条款的内容不能有机地衔接。标题用词是“证券交易服务机构”，而规定的5家服务机构所从事的证券业务，不仅表现在证券交易领。

域，更重要的还表现在证券发行领域，因此在“交易服务机构”项下规定这5家证券机构显得文不对题。其次，5家服务机构采取了不同内容、不同重点的规定方式，使得立法条款之间缺少协调性和逻辑性。第157条至第160条规定了证券投资咨询机构或资信评估机构的设立、从业经验和资格、限制行为、收费制度等；而第161条在规定审计、评估、法律服务机构时，却只规定其执业责任。另外，第159条对证券投资咨询机构的业务限定不妥。该条不允许咨询机构从业人员代理委托人从事证券投资，与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失，买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票。从性质和业务范围上看，证券投资咨询机构与证券公司不同，咨询机构不从事证券承销和经纪业务，因此其行为不会与发行人、投资者发生直接的利益冲突。境外咨询机构的业务范围重点是咨询服务和代客理财，其中代客理财就包括代理委托人从事证券投资。众多的中小投资者为进行专业化的证券投资，减低市场风险，一般均将资金委托给基金公司或咨询机构去运作。在我国，一方面是数千万的缺少专业知识和经验的证券投资者，他们急需专业人士的帮助；另一方面是上百家证券专业咨询机构业务量不饱和，工作难以为继。《证券法》限制其代客理财、买卖证券，对化解广大中小投资者的投资风险，对中国股市的健康运行均没有积极作用。此外，《证券法》不允许咨询机构买卖其提供服务的上市公司的股票的规定也是不妥的，参照国际立法惯例，只应限定咨询机构在一定期限内不得买进或卖出所持有的被服务公司的股票，即不得从事短线交易，此外，还应受内幕交易条款的约束。

5.证券从业机构法律责任《证券法》第202条规定：“为证券的发行、上市或者证券交易活动出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构，就其所应负责的内容弄虚作假的，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款，并由有关主管部门责令该机构停业，吊销直接责任人员的资格证书。造成损失的承担连带赔偿责任。构成犯罪的，依法追究刑事责任。”该条规定存在的问题，一是“弄虚作假”的表述不妥，含义模糊；二是处罚过严，即违法行为与违法责任不相当。

我国在颁布《证券法》前所实施的法规、规章，参照美国、香港等境外证券立法，一般要求证券中介机构在履行职责时，应当按照本行业公认的业务标准和道德，对其出具文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证（参照《股票发行交易管理暂行条例》（以下称《股票条例》）第18条）。这是从积极的一面提出从业的标准或规范。而对违反该项标准的行为，一般概括为虚假、严重误导性陈述、重大遗漏，并根据违法情节而追究相当的法律责任。如，《股票条例》第73条规定：“会计师事务所、资产评估机构和律师事务所违反本条例规定，出具的文件有虚假、严重误导性内容或者有重大遗漏的，根据不同情况，单位或者并处警告、没收非法所得、罚款；情节严重的，暂停其从事证券业务或者撤销其从事证券业务许可”。

但是，《证券法》第202条提出“弄虚作假”的概念。查《汉语大辞典》的解释，弄虚作假是指“搞虚假的一套”，虚假是指“假的，不真实的”。可见，“弄虚作假”一词相当于《股票条例》中所述的“虚假”，并不包括严重误导性陈述、重大遗漏等违法行为。但如果采用此种解释，本条规定的“弄虚作假”的概念含义过窄，不能概括其他证券违法行为。另一方面，虚假行为在证券中可表现为轻微虚假行为、一般虚假行为、重大虚假行为三类。轻微虚假行为并不一定导致法律处罚，一般虚假行为只能导致较轻的法律处罚，只有重大虚假行为才会导致《证券法》第202条规定的包括没收、罚款、停业、吊销资格证书在内的法律处罚。在现代法制国家，违法行为与违法行为所应承担的法律后果一定要相当，畸轻畸重与法制原则都是背道而驰的。因此，该条对“弄虚作假”行为，不问情节轻重，不问具体情况，一概采取严厉的并处措施将严重损害市场主体的合法权益，给证券市场的法制化运行造成障碍。

在《证券法》第11章“法律责任”中，有13个款项涉及到对证券违法主体的取消问题，根据不同情况分别使用了取缔、关闭、停业、吊销、撤销等措词。大多数条款的规定都是合适的。但第176条、193条、202条的规定不尽合理。第176条涉及到证券公司承销或经纪未经批准已发行的证券，第193条涉及到证券公司侵犯客户帐户上的证券或资金；第202条涉及到社会中介机构的文件弄虚作假。毫无疑问，对上列行为法律应当严加禁止并追究责任，但是，这3条规定的取缔、关闭、停业均未指明以情节严重为前提，这就使得此类规定过于严苛，不利于一些有轻微违法行为的市场主体经过改过自新后重新发展。

证券法篇六

证券法一般规定新《证券法》将原《公司法》有关证券发行的规定全部移至《证券法》中，并对证券发行的规定作出重大修订，完善了证券发行的条件与程序，设置了保荐人制度，将证券的发行分为公开发行与非公开发行，并对公开发行作出了定义。

《证券法》第十条规定：“公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。

有下列情形之一的，为公开发行：

(一)向不特定对象发行证券；

(二)向累计超过200人的特定对象发行证券；

(三)法律、行政法规规定的其他发行行为。

非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。”

发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。

《证券法》主要对股票、公司债券的发行作出规定。

证券法篇七

摘要：随着中国证券市场的蓬勃发展，证券发行和交易的规模、方式、品种不断增加，证券市场参与各方的关系日趋紧密和复杂，信用基础的薄弱使得各种纠纷逐渐增多，并呈现出显着的专业性和多样性。诉讼和仲裁是解决证券纠纷的有效途径，而仲裁以其固有的特点更适合于解决证券纠纷的需要。因此，在积极推进证券诉讼制度建设的同时，中国尤其应当加快构建证券仲裁制度，以完善中国证券纠纷解决的法律制度。

关键词：证券纠纷；证券仲裁；制度构建。

在蓬勃发展的中国证券市场，证券纠纷客观存在并日益增多。证券诉讼制度由于种种原因进展缓慢，远不能满足解决争议的需求。除了诉诸法庭，寻求诉讼救济，采用仲裁的形式解决纠纷则为构建多元化的证券纠纷解决法律制度搭建了合适的平台。特别是，仲裁因其固有的特点使其具有了诉讼所无法比拟的优势，也使其更适合于解决证券纠纷的需要。

一、证券仲裁的价值目标分析。

仲裁（arbitration）又称“公断”,是指根据争议双方于事前或事后所达成的仲裁协议，自愿将争议提交给第三方，由其按照一定程序进行审理并作出对争议双方都具有约束力的裁决的一种准司法程序（陈治东等，）。以这种方式解决证券争议，即为证券仲裁（securitiesarbitration）。

仲裁特有的优势使得司法所追求的效率和公平得到充分的体现。

与诉讼或行政手段相比较，采取仲裁的方式解决证券纠纷最能体现“成本最小化”和“效益最大化”的目标。首先，除了具有程序的可预见性和可操作性的特点外，仲裁程序还具有灵活性，即只要双方当事人同意，很多环节可以简化。其次，由于仲裁实行一裁终局制，避免了诉讼两审的冗长程序，而且裁决过程较短，比证券诉讼更能迅速、及时地解决当事人之间的纠纷，可以减少证券市场变化带来的不利因素。最后，仲裁方式解决的证券纠纷能够产生稳定的实体效益。仲裁裁决与法院判决具有同等的强制执行性，其实体效益的稳定性不容置疑。不仅如此，由于当事人在自愿的基础上能够选择各自所信任的仲裁员，对于裁决结果也较容易接受，从而有力地保证了当事人纠纷的最终解决。一般而言，仲裁裁决的履行率要高于法院判决，其实体效益的稳定性要优于法院判决。

同诉讼相比较，采用仲裁来解决证券纠纷可以有效地实现程序的公平和实体的公平，这是一种更接近于客观实际的公正。第一，在程序上，公正涉及两个方面的内容：一是仲裁程序立法赋予当事人充分的程序权利，使双方当事人的权利具有“静态的平等性”;二是仲裁程序以及仲裁员在程序中为当事人创造平等的实际境遇，即具有“动态的平等性”.司法对仲裁的监督更进一步保障了仲裁的程序过程公正。第二，在实体上，追求合理和公平是仲裁的最直接的目的。由于仲裁机构的民间性、专业性和准司法性，决定了在仲裁过程中必须坚持以事实为依据，以法律为准绳原则的同时，强调在不违反法律原则的基础上，力求摆脱僵化的法律教条，本着客观、公平、公正的原则，尽可能地做出更接近客观实际的裁决，避免出现大的社会震荡和社会系统风险。第三，诚信是仲裁员审理案件纠纷时界定双方权利义务、填补法律漏洞的重要指导原则，在立法和司法领域存在诸多滞后于证券市场发展、不利于及时进行权利救济问题的现实情况下，就更需要一批有专业知识和能力的专业仲裁员和公共仲裁员能够秉承法律的公平、正义理念，以诚信原则理解和运用法律，及时受理和公正裁决包括证券纠纷在内的各种争端，以维护当事人的合法权益和保障社会的稳定，而仲裁机构和仲裁员的相对独立性，是以诚信原则来公正办案的有力保证（沈四宝等，）。

在加强司法机关介入证券市场监管的同时，建立相应的仲裁机制，用仲裁的方式有效地解决证券纠纷，形成低成本、高效率解决证券纠纷的机制，构建多层次的证券纠纷救济制度，这正是证券仲裁的价值所在。

我国的证券仲裁制度最早于中国人民银行上海市分行1990年11月26日颁布的《上海证券交易所交易市场业务试行规则》（以下简称《规则》）确立，该规则第12章对证券仲裁的有关内容做出了原则性规定。1991年4月1日，上海证券交易所根据该试行规则制定了《上海证券交易所仲裁实施细则》，一方面对《规则》中未作规定的部分予以具体化，另一方面，对《规则》中未作规定的部分内容进行补充，对仲裁机构的建立、组成、仲裁事项、仲裁时效、仲裁程序、仲裁裁决之效力皆做了比较明确具体的'规定。这期间，证券仲裁制度并非一般性地适用于证券纠纷，而主要适用于股票发行与交易中发生的纠纷；另外，上述规定只适用于与上海证券交易所有业务联系的证券公司之间，适用的地域范围非常狭窄。因上述规定与之后生效的其他法律规范存在冲突，实践中已不再执行。

1994年8月31日颁布的《仲裁法》建立了统一的仲裁制度，是我国规定仲裁法律制度、调整仲裁法律关系、确认仲裁法律责任的全国统一适用的法律规范。该部法律规定：“平等主体的公民、法人和其他组织之间发生的合同纠纷和其他财产权益纠纷，可以仲裁。”因为证券纠纷不仅涉及到大量的民事合同纠纷，证券侵权赔偿纠纷也当然属于《仲裁法》规定的其他财产权益纠纷的范围，因此，这部法律同样适用于证券民事纠纷的解决。

除《仲裁法》对证券仲裁进行了原则性规定之外，目前还有如下规定是证券争议仲裁的法律依据1994年8月26日证券委发布的《关于指定中国国际经济贸易仲裁委员会为证券争议仲裁机构的通知》以及同年10月11日中国证监会发布的《关于证券争议仲裁协议的通知》也曾是证券争议的仲裁依据，但这两个通知已自12月21日起失效。：（1）1993年4月22日国务院颁布的《股票发行与交易暂行条例》（简称《条例》）。该《条例》第八章规定了“争议的仲裁”,其中第七十九条规定：与股票的发行或者交易有关的争议，当事人可以按照协议的约定向仲裁机构申请调解、仲裁；第八十条规定：证券经营机构之间以及证券经营机构与证券交易所之间因股票发行或交易引起的争议，应当由证券委批准设立或者指定的仲裁机构调解、仲裁。条例第一次以行政法规的形式确立了证券仲裁制度的地位，但其在内容上过于简略，且只适用于股票发行与交易活动中发生的纠纷。（2）1994年8月27日国务院证券委发布的《到境外上市公司章程必备条款》（以下简称《必备条款》）。该《必备条款》第一百六十三条规定：到香港上市的公司应当将下列内容载入公司章程：公司外资股股东与公司之间，外资股股东与公司董事、监事、经理或者其他高级管理人员之间，外资股股东与内资股股东之间，基于公司章程、《公司法》及其他有关法律、行政法规所规定的权利义务发生的与公司事务有关的争议或者权利主张，有关当事人应当将此类争议或者权利主张提交仲裁解决。该条同时规定：申请仲裁者可以选择中国国际经济贸易仲裁委员会按其仲裁规则进行仲裁，也可以选择香港国际仲裁中心按其证券仲裁规则进行仲裁。仲裁机构作出的裁决是终局裁决，对各方均具有约束力。（3）4月4日，中国国际贸易促进委员会/中国国际商会颁布的《中国国际经济贸易仲裁委员会金融争议仲裁规则》。该仲裁规则后经修订，新规则于5月1日起施行。这一仲裁规则是中国仲裁史上第一部专门的金融仲裁规则，明确了金融机构之间以及金融机构与其他法人和自然人之间在货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场上所发生的本外币资金融通、本外币各项金融工具和单据的转让、买卖等金融交易纠纷都可以通过仲裁予以解决，它标志着中国金融仲裁制度，包括证券仲裁制度进入充分发展的新阶段。（4）1月18日，中国证监会和国务院法制办联合发布的《关于依法做好证券、期货合同纠纷仲裁工作的通知》（简称《通知》）。《通知》明确规定，证券期货市场主体之间发生的与证券期货经营交易有关的纠纷，属于平等民事主体之间发生的民商事纠纷，适用仲裁方式解决。不过，《通知》还规定，上市公司与证券市场公众投资人之间纠纷的仲裁，另行研究确定。此外，各个仲裁机构制定的仲裁规则也是证券仲裁的依据。

从仲裁裁决依据的角度来看，包括以《证券法》和《公司法》为核心的法律、法规、规章、自律管理规定以及最高人民法院制定的适用民事、证券等法律的司法解释和司法解释性文件，为通过仲裁等途径解决证券纠纷提供了更具可操作性的法律依据和政策规范。

上述《仲裁法》及其他规定构成了我国证券纠纷仲裁制度的基本法律框架，对推动我国证券仲裁的实践发展起到了重要作用；但不可否认的是，相关立法的滞后和局限性也使得有效的证券仲裁法律机制尚未真正确立。

其一，立法层次低。综观我国有关证券仲裁的各项规定，除《仲裁法》之外，国务院颁布的《股票发行与交易暂行条例》具有最高的法律效力，属于行政法规；《到境外上市公司章程必备条款》和《关于依法做好证券、期货合同纠纷仲裁工作的通知》也仅仅为部门规章；此外，在法律效力上，《中国国际经济贸易仲裁委员会金融争议仲裁规则》只是一部规范性文件，仅对中国国际贸易促进委员会具有约束力。证券仲裁在规范我国证券市场的根本大法――《证券法》中的缺位，致使仲裁制度在证券争议解决中的运用缺乏最直接的法律支撑。立法层次低，不仅使得证券仲裁缺乏法律制度应有的体系化、系统化，而且导致司法适用上存在障碍，不足以全面支撑证券仲裁的权威性。

其二，适用范围狭窄、立法滞后、可操作性不强。《仲裁法》是规范我国仲裁制度的基本法，只在宏观层面上指导我国仲裁实践的开展，而非具体细化到各种专业或者行业仲裁之中。证券仲裁具有极强的专业性和特有的操作性特点，这就决定了它不仅要遵守《仲裁法》的相关规定，还必须有适合自己的具体规则和依据，需要对其整个制度做出统一规定。如前所述，不仅《股票发行与交易管理暂行办法》因囿于证券市场当时的发展状况，而仅对股票的发行与交易中的纠纷适用仲裁做出简略、粗糙的规定；之后，也未有能够与时俱进、指导证券仲裁发展的规定出台。依照《关于依法做好证券、期货合同纠纷仲裁工作的通知》的规定，能够适用仲裁的证券纠纷仅仅限于证券合同纠纷，上市公司与证券市场公众投资人之间纠纷的仲裁，该《规定》则明确“另行研究确定”,但是，至今尚未有相关规定出台。证券民事纠纷不仅包括证券合同纠纷，还包括大量的上市公司和投资者等主体之间的侵权纠纷，而规定的缺失对于贯彻《证券法》秉承的保护投资者合法权益理念显然不利。

（二）证券仲裁的实践并不普遍。

与立法滞后对应，我国证券仲裁实践活动也不普遍。仲裁主要应用于一般意义的经贸领域，而金融证券的纠纷选择仲裁的较少。虽然在《仲裁法》颁布后，证监会于1994年10月发布了《关于证券争议仲裁协议问题的通知》，规定在证券经营机构之间和其与证券交易所之间的因股票发行和交易而引起的纠纷应在签订仲裁协议的基础上，由中国国际经济贸易仲裁委员会进行仲裁，但实践的结果并未使证券纠纷更多地进入仲裁领域。自1994年9月北京两家证券经营机构因股票发行过程中承销团成员之间承销费用划分问题发生争议而提起的首例证券仲裁案件，中国国际经济贸易仲裁委员会陆续收到一些证券纠纷案件，但是，总数还是相当少，各地方仲裁委员会受理的证券纠纷案件则更少。

我国证券仲裁发展较慢，除了受我国证券市场和仲裁制度的发展现状影响，证券交易关系本身的特点如非直接性、公众性和非契约性，也使得仲裁协议的达成存在很多障碍。此外，我国证券市场对仲裁制度不够重视，这都是导致证券仲裁发展慢的重要原因。

（一）明确证券纠纷仲裁的受理范围。

依照《仲裁法》的规定，平等主体的公民、法人和其他组织之间发生的合同纠纷和其他财产权益纠纷，都可以仲裁。证券民事纠纷就其责任性质来说，涉及财产权益的纠纷包括合同缔结或履行纠纷以及侵权赔偿纠纷两种，这两种都应该纳入仲裁范围。这两种纠纷在证券发行和交易市场中以各种形式出现。具体而言，发行市场中常见的纠纷包括：（1）证券发行人与承销商之间，因承销产生的纠纷；（2）承销团的承销商之间，因承销费用的划分而产生的纠纷；（3）证券公司、证券投资咨询机构与发行人之间因提供服务产生的纠纷；（4）会计师事务所、律师事务所、资信评估机构等中介机构与证券发行人、上市公司之间因提供服务产生的纠纷；（5）上市申请人与证券交易所因暂停上市、终止上市产生的纠纷；（6）买卖首次发行上市、配股、增发的证券过程中，投资者与上市申请人因发行失败产生的纠纷；（7）投资者与经纪交易商、证券市场中介机构因委托所产生的纠纷；等等。交易市场中常见的纠纷包括：（1）投资者与证券公司之间因委托所产生的纠纷；（2）投资者与证券投资咨询机构之间产生的纠纷；（3）证券公司与证券交易所之间在证券结算等方面的纠纷；（4）投资者与上市公司、中介机构因虚假陈述产生的纠纷；（5）上市公司、中介机构、投资者之间因内幕交易、操纵市场等原因而遭受损失所产生的纠纷；（6）证券公司、证券投资咨询机构、上市公司、登记结算机构及其他证券市场主体之间产生的与证券交易有关的其他合同纠纷；等等。

当然，证券纠纷的仲裁受理的范围也有一定的限制，不能仲裁的纠纷和行政争议有：证券的继承纠纷案件；对公司、证券经营机构的行政处罚案件；证券经营机构内部人员或证券从业人员的劳动争议与行政处罚案件；等等。

（二）证券仲裁机构的设置与选择。

1.支持一些中心城市的仲裁委员会建立证券行业仲裁。

一般而言，凡是依据《仲裁法》设立的仲裁委员会都可以承担证券仲裁工作。但由于证券市场的特殊性和证券业的专业性，需要精通证券理论和具备丰富实践经验的专业仲裁员进行证券仲裁，而目前我国大部分仲裁委员会尚不能达到这种标准；况且，强制性地要求每个仲裁委员会达到前述要求，会在一定程度上造成仲裁资源的浪费；另外，在处理争议过程中可能存在地方保护主义的干扰等问题。因此，证券仲裁不适合在所有的仲裁机构进行。考虑到各地仲裁委员会的现状，在现阶段仍应支持条件相对成熟的中心城市的仲裁委员会，如北京、上海、深圳等仲裁委员会开展证券仲裁，这些证券业较为集中的城市，具有专业人员相对集中、仲裁经验丰富、机构设置完备等优势。而且，这三个城市的地理位置分别处于我国的北、中、南，分布较为合理，方便当事人的仲裁活动。当然，随着证券市场的发展壮大，以及证券仲裁实践的日趋成熟，证券仲裁逐步在各地仲裁委员会中普及是必然趋势。

2.支持仲裁机构与证券行业协会的合作。

之所以支持仲裁机构与证券行业协会合作，一方面是因为证券行业协会作为行业的自律性组织，在业内具有一定的公信力，而争端解决是行业协会自律性的标志性体现；证券行业协会对于解决行业争端具有信息充分性、专业性、自愿性、效率性等优势，结果也较容易为争端双方所接受。另一方面，证券行业协会的会员同时也是仲裁机构的潜在服务对象。仲裁机构作为专业的纠纷解决机构，不仅有着解决纠纷的丰富经验，而且有着专业化的法律服务体系，其裁决具有强制执行的效力。支持二者的合作，可以在专业仲裁人员支撑与信息共享等方面互补，实现优势最大化。

实践中，在与行业协会的合作方面，中国国际经济贸易仲裁委员会已经走在了全国前列。截至目前，贸仲委与中国互联网信息中心合作成立了域名争议解决中心、与中国粮食行业协会合作成立了粮食行业争议仲裁中心、与中国商业联合会及中国贸促会商业行业分会合作设立了商业专业委员会、与中国皮革工业协会合作成立了皮革和制鞋专业委员会。实践证明，这种模式能够提供专业的争议解决服务，为解决国内外贸易纠纷建立了有效机制，以此促进行业贸易的持续发展（王生长，）。此外，贸仲委还于9月29日与银行业协会签订了合作协议，借助银行业协会的行业声誉和系统优势，不但能为当事人提供优质高效的仲裁法律服务，方便快捷地解决争议纠纷，进一步推动我国商事仲裁在金融领域的法律服务，也必将推动银行业的健康发展。

可以借鉴美国等证券市场的经验和作法美国证券仲裁机构设置多元化，其中，证券业务的仲裁主要通过几个主要证券交易场所来进行，如纽约证交所（nyse）、美国证交所（amex）等。美国证券仲裁得到了证券业的积极引导和支持。，由证券交易所设立证券仲裁部，来负责其会员之间所发生的证券纠纷的仲裁。这种仲裁模式属于行业内部仲裁，可以在交易所章程中规定设立仲裁机构的内容和会员之间发生纠纷由该机构进行仲裁的相关条款。当然，证券交易所应当始终保持其中立的第三方地位。

（三）制定具有特殊要求的证券仲裁规则。

虽然证券纠纷主要是民商事纠纷，具有民商事纠纷的一般特性，但证券市场固有的特性使其具有自身的特殊性，主要表现为：一是争议标的较大；二是社会影响面广；三是案件疑难复杂；四是专业性较强。基于此，一般商业仲裁的规则在证券争议解决中很难完全适用，处理证券纠纷对仲裁规则提出了特殊要求。鉴于我国当前证券仲裁立法层次低、适用范围狭窄、法律规定滞后、可操作性不强等实际情况，制定符合证券争议行业性强、技术性高、时间要求短等特点的全国性的《证券仲裁示范规则》，通过制度创新的方式，用证券仲裁示范规则来指导证券仲裁实践，是十分必要和可行的。

制定《证券仲裁示范规则》应着重注意解决以下几个方面的问题：

第一，《证券仲裁示范规则》要进一步明确证券仲裁受理的范围。以列举的形式明确适合证券仲裁和不适合仲裁的事项。

第二，《证券仲裁示范规则》应当在实体和程序方面突出仲裁的优势。在实体方面，要着重突出证券仲裁的自愿性、灵活性等优势。例如，《证券仲裁示范规则》可以鼓励仲裁机构运用证券市场的规则和惯例解决纠纷。证券市场经过多年的发展，已经形成了为数不少的市场规则和惯例，是实践的和概括，得到了市场主体的普遍尊重和自觉遵守。这些规则和惯例对及时、妥善处理证券纠纷，突出仲裁特色，增加仲裁工作的活力，具有重要意义。当然，用作证券、期货合同纠纷仲裁依据的市场规则和惯例，不能与先行的法律、行政法规和有关规章、行政管理制度相违背。再如，对仲裁协议的限制要放宽。《仲裁法》强制要求纠纷双方写明仲裁机构的名称等条件，是考虑到当时我国有许多仲裁机构的实际状况（费宗t，）。因此，只要当事人表达了提交仲裁的真实意思，仲裁协议就应当是有效的，其他内容都属于补充性的，但不能作为是否有效的条件。

在程序方面，应当突出证券仲裁的灵活性、效率性等优势。例如，重视发挥调解的作用。即在征得当事人同意后，在仲裁程序中把仲裁和调解紧密结合起来，不仅有助于解决当事人之间的争议，而且有助于保持当事人的友好合作关系。当然，如果任何一方当事人认为调解没有必要或者不会成功，其可以随时要求终止调解。又如，规定仲裁员在处理证券纠纷时不一定要完全遵从证据法定规则。应当强调在不违反法律原则的基础上，力求摆脱僵化的法律教条，灵活地运用举证责任倒置等原则，强调实质的公平。再如，《证券仲裁示范规则》应对案件受理的收费和审理的时间作出更具灵活性的规定。原因在于：一是，由于证券纠纷争议标的一般较大，当事人之间磋商未果后不得已而进行仲裁，可以说是代价巨大，在此情况下，仲裁委员会在受理案件的收费上，应当采取灵活的收费方式，例如，可以适当降低收费标准，或者采取分阶段收费的方式，以减少当事人的负担。二是，快速结案是《证券仲裁示范规则》中必须强调的方面，由于证券纠纷的特殊性，要求仲裁庭在审理案件的过程中，尽可能地缩短办案的时间（沈四宝等，2002）。

参考文献：

陈治东，朱榄叶。1999.国际经济法学[m].北京：法律出版社：641.

费宗t。2007.费宗t先生谈仲裁法的修改[j].北京仲裁（2）：3.

沈四宝等。2002.证券纠纷仲裁制度方案设计[r].上海：上证联合研究计划第五期课题报告。

证券法篇八

新修订的证券法已经施行，到底新的证券法有哪些亮点呢?下面一起来看看!

第一章总则。

第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

第二条在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法;本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。

政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法;其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。

证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

第三条证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

第四条证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

第五条证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规;禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。

第六条证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有规定的除外。

第七条国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。

国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按照授权履行监督管理职责。

第八条在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。

第九条国家审计机关依法对证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券监督管理机构进行审计监督。

第二章证券发行。

第十条公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。

有下列情形之一的，为公开发行：

(一)向不特定对象发行证券的;。

(二)向特定对象发行证券累计超过二百人的;。

(三)法律、行政法规规定的其他发行行为。

非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

第十一条发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。

保荐人的资格及其管理办法由国务院证券监督管理机构规定。

第十二条设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：

(一)公司章程;。

(二)发起人协议;。

(三)发起人姓名或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明;。

(四)招股说明书;。

(五)代收股款银行的名称及地址;。

(六)承销机构名称及有关的协议。

依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。

第十三条公司公开发行新股，应当符合下列条件：

(一)具备健全且运行良好的组织机构;。

(二)具有持续盈利能力，财务状况良好;。

(三)最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为;。

(四)经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

第十四条公司公开发行新股，应当向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：

(一)公司营业执照;。

(二)公司章程;。

(三)股东大会决议;。

(四)招股说明书;。

(五)财务会计报告;。

(六)代收股款银行的名称及地址;。

(七)承销机构名称及有关的协议。

依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

第十五条公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股。

第十六条公开发行公司债券，应当符合下列条件：

(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;。

(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;。

(四)筹集的资金投向符合国家产业政策;。

(五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;。

(六)国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

第十七条申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：

(一)公司营业执照;。

(二)公司章程;。

(三)公司债券募集办法;。

(四)资产评估报告和验资报告;。

(五)国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。

依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

第十八条有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：

(一)前一次公开发行的公司债券尚未募足;。

(三)违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。

第十九条发行人依法申请核准发行证券所报送的申请文件的格式、报送方式，由依法负责核准的机构或者部门规定。

第二十条发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门报送的证券发行申请文件，必须真实、准确、完整。

为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，必须严格履行法定职责，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。

第二十一条发行人申请首次公开发行股票的，在提交申请文件后，应当按照国务院证券监督管理机构的规定预先披露有关申请文件。

第二十二条国务院证券监督管理机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请。

发行审核委员会由国务院证券监督管理机构的专业人员和所聘请的该机构外的有关专家组成，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。

发行审核委员会的具体组成办法、组成人员任期、工作程序，由国务院证券监督管理机构规定。

第二十三条国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。核准程序应当公开，依法接受监督。

参与审核和核准股票发行申请的人员，不得与发行申请人有利害关系，不得直接或者间接接受发行申请人的馈赠，不得持有所核准的发行申请的股票，不得私下与发行申请人进行接触。

国务院授权的部门对公司债券发行申请的核准，参照前两款的规定执行。

第二十四条国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起三个月内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定，发行人根据要求补充、修改发行申请文件的时间不计算在内;不予核准的，应当说明理由。

第二十五条证券发行申请经核准，发行人应当依照法律、行政法规的规定，在证券公开发行前，公告公开发行募集文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

发行证券的信息依法公开前，任何知情人不得公开或者泄露该信息。

发行人不得在公告公开发行募集文件前发行证券。

第二十六条国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人;保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外;发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。

第二十七条股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责;由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

第二十八条发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。

证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

第二十九条公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务。

第三十条证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明下列事项：

(一)当事人的名称、住所及法定代表人姓名;。

(二)代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格;。

(三)代销、包销的期限及起止日期;

(四)代销、包销的付款方式及日期;

(五)代销、包销的费用和结算办法;。

(六)违约责任;。

(七)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

第三十一条证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查;发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动;已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。

第三十二条向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。

第三十三条证券的代销、包销期限最长不得超过九十日。

证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。

第三十四条股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

第三十五条股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。

第三十六条公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案。

第三章证券交易。

第一节一般规定。

第三十七条证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。

非依法发行的证券，不得买卖。

第三十八条依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内不得买卖。

第三十九条依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。

第四十条证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。

第四十一条证券交易当事人买卖的证券可以采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。

第四十二条证券交易以现货和国务院规定的其他方式进行交易。

第四十三条证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。

任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。

第四十四条证券交易所、证券公司、证券登记结算机构必须依法为客户开立的账户保密。

第四十五条为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。

除前款规定外，为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。

第四十六条证券交易的收费必须合理，并公开收费项目、收费标准和收费办法。

证券交易的收费项目、收费标准和管理办法由国务院有关主管部门统一规定。

第四十七条上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限制。

公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。

公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。

第二节证券上市。

第四十八条申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。

证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排政府债券上市交易。

第四十九条申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

本法第十一条第二款、第三款的规定适用于上市保荐人。

第五十条股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

(一)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行;。

(二)公司股本总额不少于人民币三千万元;。

(四)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

第五十一条国家鼓励符合产业政策并符合上市条件的公司股票上市交易。

第五十二条申请股票上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：

(一)上市报告书;。

(二)申请股票上市的股东大会决议;。

(三)公司章程;。

(四)公司营业执照;。

(五)依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告;。

(六)法律意见书和上市保荐书;。

(七)最近一次的招股说明书;。

(八)证券交易所上市规则规定的其他文件。

第五十三条股票上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

第五十四条签订上市协议的公司除公告前条规定的文件外，还应当公告下列事项：

(一)股票获准在证券交易所交易的日期;

(二)持有公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额;。

(三)公司的实际控制人;。

证券法篇九

第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

第二条在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法。本法未规定的，适用公司法和其他法律、行政法规的规定。

政府债券的发行和交易，由法律、行政法规另行规定。

第三条证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

第四条证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

第五条证券发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规;禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场的行为。

第六条证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理。证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。

第七条国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。

国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按照授权履行监督管理职责。

第八条在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。

第九条国家审计机关对证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券监督管理机构，依法进行审计监督。

第二章证券发行。

第十条公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准或者审批;未经依法核准或者审批，任何单位和个人不得向社会公开发行证券。

第十一条公开发行股票，必须依照公司法规定的条件，报经国务院证券监督管理机构核准。发行人必须向国务院证券监督管理机构提交公司法规定的申请文件和国务院证券监督管理机构规定的有关文件。

发行公司债券，必须依照公司法规定的条件，报经国务院授权的部门审批。发行人必须向国务院授权的部门提交公司法规定的申请文件和国务院授权的部门规定的有关文件。

第十二条发行人依法申请公开发行证券所提交的申请文件的格式、报送方式，由依法负责核准或者审批的机构或者部门规定。

第十三条发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门提交的证券发行申请文件，必须真实、准确、完整。

为证券发行出具有关文件的专业机构和人员，必须严格履行法定职责，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。

第十四条国务院证券监督管理机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请。

发行审核委员会由国务院证券监督管理机构的专业人员和所聘请的该机构外的有关专家组成，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。

发行审核委员会的具体组成办法、组成人员任期、工作程序由国务院证券监督管理机构制订，报国务院批准。

第十五条国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。核准程序应当公开，依法接受监督。

参与核准股票发行申请的人员，不得与发行申请单位有利害关系;不得接受发行申请单位的馈赠;不得持有所核准的发行申请的股票;不得私下与发行申请单位进行接触。

国务院授权的部门对公司债券发行申请的审批，参照前二款的规定执行。

第十六条国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起三个月内作出决定;不予核准或者审批的，应当作出说明。

第十七条证券发行申请经核准或者经审批，发行人应当依照法律、行政法规的规定，在证券公开发行前，公告公开发行募集文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

发行证券的信息依法公开前，任何知情人不得公开或者泄露该信息。

发行人不得在公告公开发行募集文件之前发行证券。

第十八条国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准或者审批证券发行的决定，发现不符合法律、行政法规规定的，应当予以撤销;尚未发行证券的，停止发行;已经发行的，证券持有人可以按照发行价并加算银行同期存款利息，要求发行人返还。

第十九条股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责;由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

第二十条上市公司发行新股，应当符合公司法有关发行新股的条件，可以向社会公开募集，也可以向原股东配售。

上市公司对发行股票所募资金，必须按招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会批准。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得发行新股。

第二十一条证券公司应当依照法律、行政法规的规定承销发行人向社会公开发行的证券。证券承销业务采取代销或者包销方式。

证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

第二十二条公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务。

第二十三条证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明下列事项：

(一)当事人的名称、住所及法定代表人姓名;。

(二)代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格;。

(三)代销、包销的期限及起止日期;

(四)代销、包销的付款方式及日期;

(五)代销、包销的费用和结算办法;。

(六)违约责任;。

(七)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

第二十四条证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查;发现含有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动;已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。

第二十五条向社会公开发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。

第二十六条证券的代销、包销期最长不得超过九十日。

证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司事先预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。

第二十七条证券公司包销证券的，应当在包销期满后的十五日内，将包销情况报国务院证券监督管理机构备案。

证券公司代销证券的，应当在代销期满后的十五日内，与发行人共同将证券代销情况报国务院证券监督管理机构备案。

第二十八条股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

第二十九条境内企业直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易，必须经国务院证券监督管理机构批准。

第三章证券交易。

第一节一般规定。

第三十条证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。

非依法发行的证券，不得买卖。

第三十一条依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，不得买卖。

第三十二条经依法核准的上市交易的股票、公司债券及其他证券，应当在证券交易所挂牌交易。

第三十三条证券在证券交易所挂牌交易，应当采用公开的集中竞价交易方式。

证券交易的集中竞价应当实行价格优先、时间优先的原则。

第三十四条证券交易当事人买卖的证券可以采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。

第三十五条证券交易以现货进行交易。

第三十六条证券公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动。

第三十七条证券交易所、证券公司、证券登记结算机构从业人员、证券监督管理机构工作人员和法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。

任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。

第三十八条证券交易所、证券公司、证券登记结算机构必须依法为客户所开立的帐户保密。

第三十九条为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。

除前款规定外，为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。

第四十条证券交易的收费必须合理，并公开收费项目、收费标准和收费办法。

证券交易的收费项目、收费标准和管理办法由国务院有关管理部门统一规定。

第四十一条持有一个股份有限公司已发行的股份百分之五的股东，应当在其持股数额达到该比例之日起三日内向该公司报告，公司必须在接到报告之日起三日内向国务院证券监督管理机构报告;属于上市公司的，应当同时向证券交易所报告。

第四十二条前条规定的股东，将其所持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回该股东所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票时不受六个月时间限制。

公司董事会不按照前款规定执行的，其他股东有权要求董事会执行。

公司董事会不按照第一款的规定执行，致使公司遭受损害的，负有责任的董事依法承担连带赔偿责任。

第二节证券上市。

第四十三条股份有限公司申请其股票上市交易，必须报经国务院证券监督管理机构核准。

国务院证券监督管理机构可以授权证券交易所依照法定条件和法定程序核准股票上市申请。

第四十四条国家鼓励符合产业政策同时又符合上市条件的公司股票上市交易。

第四十五条向国务院证券监督管理机构提出股票上市交易申请时，应当提交下列文件：

(一)上市报告书;。

(二)申请上市的股东大会决议;。

(三)公司章程;。

(四)公司营业执照;。

(五)经法定验证机构验证的公司最近三年的或者公司成立以来的财务会计报告;。

(六)法律意见书和证券公司的推荐书;。

(七)最近一次的招股说明书。

第四十六条股票上市交易申请经国务院证券监督管理机构核准后，其发行人应当向证券交易所提交核准文件和前条规定的有关文件。

证券交易所应当自接到该股票发行人提交的前款规定的文件之日起六个月内，安排该股票上市交易。

第四十七条股票上市交易申请经证券交易所同意后，上市公司应当在上市交易的五日前公告经核准的股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

第四十八条上市公司除公告前条规定的上市申请文件外，还应当公告下列事项：

(一)股票获准在证券交易所交易的日期;

(二)持有公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额;。

(三)董事、监事、经理及有关高级管理人员的姓名及其持有本公司股票和债券的情况。

第四十九条上市公司丧失公司法规定的上市条件的，其股票依法暂停上市或者终止上市。

第五十条公司申请其发行的公司债券上市交易，由证券交易所依照法定条件和法定程序核准。

第五十一条公司申请其公司债券上市交易必须符合下列条件：

(一)公司债券的期限为一年以上;。

(二)公司债券实际发行额不少于人民币五千万元;。

(三)公司申请其债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

第五十二条向国务院证券监督管理机构提出公司债券上市交易申请时，应当提交下列文件：

(一)上市报告书;。

(二)申请上市的董事会决议;。

(三)公司章程;。

(四)公司营业执照;。

(五)公司债券募集办法;。

(六)公司债券的实际发行数额。

第五十三条公司债券上市交易申请经国务院证券监督管理机构核准后，其发行人应当向证券交易所提交核准文件和前条规定的有关文件。

证券交易所应当自接到该债券发行人提交的前款规定的文件之日起三个月内，安排该债券上市交易。

第五十四条公司债券上市交易申请经证券交易所同意后，发行人应当在公司债券上市交易的五日前公告公司债券上市报告、核准文件及有关上市申请文件，并将其申请文件置备于指定场所供公众查阅。

第五十五条公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的，由国务院证券监督管理机构决定暂停其公司债券上市交易：

(一)公司有重大违法行为;。

(二)公司情况发生重大变化不符合公司债券上市条件;。

(三)公司债券所募集资金不按照审批机关批准的用途使用;。

(四)未按照公司债券募集办法履行义务;。

(五)公司最近二年连续亏损。

第五十六条公司有前条第(一)项、第(四)项所列情形之一经查实后果严重的，或者有前条第(二)项、第(三)项、第(五)项所列情形之一，在限期内未能消除的，由国务院证券监督管理机构决定终止该公司债券上市。

公司解散、依法被责令关闭或者被宣告破产的，由证券交易所终止其公司债券上市，并报国务院证券监督管理机构备案。

第五十七条国务院证券监督管理机构可以授权证券交易所依法暂停或者终止股票或者公司债券上市。

第三节持续信息公开。

第五十八条经国务院证券监督管理机构核准依法发行股票，或者经国务院授权的部门批准依法发行公司债券，依照公司法的规定，应当公告招股说明书、公司债券募集办法。依法发行新股或者公司债券的，还应当公告财务会计报告。

第五十九条公司公告的股票或者公司债券的发行和上市文件，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第六十条股票或者公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度的上半年结束之日起二个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所提交记载以下内容的中期报告，并予公告：

(一)公司财务会计报告和经营情况;。

(二)涉及公司的重大诉讼事项;。

(三)已发行的股票、公司债券变动情况;。

(四)提交股东大会审议的重要事项;。

(五)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

第六十一条股票或者公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度结束之日起四个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所提交记载以下内容的年度报告，并予公告：

(一)公司概况;。

(二)公司财务会计报告和经营情况;。

(三)董事、监事、经理及有关高级管理人员简介及其持股情况;。

(五)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

第六十二条发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响、而投资者尚未得知的重大事件时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所提交临时报告，并予公告，说明事件的实质。

下列情况为前款所称重大事件：

(一)公司的经营方针和经营范围的重大变化;。

(二)公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定;。

(四)公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况;。

(五)公司发生重大亏损或者遭受超过净资产百分之十以上的重大损失;。

(六)公司生产经营的外部条件发生的重大变化;。

(七)公司的董事长，三分之一以上的董事，或者经理发生变动;。

(八)持有公司百分之五以上股份的股东，其持有股份情况发生较大变化;。

(九)公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;。

(十)涉及公司的重大诉讼，法院依法撤销股东大会、董事会决议;。

(十一)法律、行政法规规定的其他事项。

第六十三条发行人、承销的证券公司公告招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告，存在虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应当承担赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应当承担连带赔偿责任。

第六十四条依照法律、行政法规规定必须作出的公告，应当在国家有关部门规定的报刊上或者在专项出版的公报上刊登，同时将其置备于公司住所、证券交易所，供社会公众查阅。

第六十五条国务院证券监督管理机构对上市公司年度报告、中期报告、临时报告以及公告的情况进行监督，对上市公司分派或者配售新股的情况进行监督。

证券监督管理机构、证券交易所、承销的证券公司及有关人员，对公司依照法律、行政法规规定必须作出的公告，在公告前不得泄露其内容。

第六十六条国务院证券监督管理机构对有重大违法行为或者不具备其他上市条件的上市公司取消其上市资格的，应当及时作出公告。

证券交易所依照授权作出前款规定的决定时，应当及时作出公告，并报国务院证券监督管理机构备案。

第四节禁止的交易行为。

第六十七条禁止证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。

第六十八条下列人员为知悉证券交易内幕信息的知情人员：

证券法篇十

发行人应当是依法设立且合法存续3年以上的股份有限公司;有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算，并达3年以上。

2.最近3年稳定

发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员(不包括监事)没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

3.人员独立

(1)发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。

(2)发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。

4.业务独立

发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。

5.持续盈利能力

发行人应当具有持续盈利能力，不得有下列影响持续盈利能力的'情形：

(1)依赖关联方或重大不确定性客户盈利

发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖。

(2)依赖投资(非主营业务)盈利

发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益。

6.财务状况良好

(1)审计报告意见类型：无保留意见

(2)净利润

最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。

(3)现金流量净额或营业收入(选择性指标，符合其一即可)

最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。

(4)股本总额：发行前股本总额不少于人民币3000万元。

(5)无形资产比重

最近一期期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。

(6)最近一期期末不存在未弥补亏损

7.发行人不存在法定障碍

(1)最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重。

(2)涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见。

1.发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司。

2.盈利要求

最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1000万元;或者最近1年盈利，最近1年营业收入不少于5000万元;净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

3.最近一期期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。

4.发行后股本总额不少于3000万元。

5.发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人员(不包括监事)均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

6.发行人的财务报表由注册会计师出具无保留意见的审计报告。

7.发行人的董事、监事和高级管理人员不存在下列情形：

(1)被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的;

(3)因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的。

8.发行人及其控股股东、实际控制人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近3 年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在3年前，但目前仍处于持续状态的情形。(ipo完)

证券法篇十一

证券法是我国金融领域的重要法律制度，涵盖了证券市场的监管、发行和交易等方面，对于保护投资者利益、促进经济发展起着至关重要的作用。在学习证券法的过程中，我深刻感悟到了其重要性和现实意义，并积累了一些心得体会。

首先，证券法是金融市场秩序的基石。金融市场是经济的核心，证券市场是其中最为重要的组成部分。证券法的制定和实施，可以规范市场行为，维护市场秩序，减少金融风险。通过设立监管机构、发布交易规则等措施，证券法确保了市场的透明度和公平性，保护了投资者的合法权益，提高了市场的稳定性和发展活力。

其次，证券法具有不断适应变化的特点。随着金融市场的快速发展和国内外形势的变化，证券法也需要与时俱进。最新修订的证券法对于多项制度进行了调整和完善，包括增加了信息披露的要求，完善了内幕交易的监管措施等。这些改革的举措，都是为了更好地适应市场的需求，保护投资者的权益，维护金融市场的稳定运行。

再次，证券法的学习需要多角度的思考。证券法是一门综合性较强的学科，涉及法律、经济、金融等多个领域的知识。只有通过多角度的思考和学习，才能真正理解其内涵和精髓。在学习证券法过程中，我发现，单纯地掌握法条和法规是远远不够的，需要了解其背后的经济学原理和市场运作机制，才能更好地把握其中的核心要义。

而且，证券法的学习需要与实际相结合。证券市场是一个充满变数和风险的场所，知识的运用和实践的能力是学习证券法的重要组成部分。在实际中，我们可以通过参与模拟交易、关注市场动态等方式，将理论运用到实际操作中，从而更好地学习证券法。只有在实践中不断总结和积累经验，才能更好地领会证券法的实质和应用。

最后，证券法的学习需要与其他学科相互融合。证券法作为一门学科，并不孤立存在，与其他学科的交叉融合是必不可少的。比如，证券法与公司法、经济学等学科的关系密切，互相影响。在学习证券法的过程中，我们应该积极拓宽知识面，将不同学科的知识进行融合，提高综合分析和解决问题的能力。

总而言之，学习证券法给我带来了很多启示和感悟。证券法是金融市场的重要法律制度，其意义和价值不容忽视。在学习证券法的过程中，我们需要从多角度思考、多角度学习，将理论知识与实际操作相结合，并与其他学科相互融合，以培养全面的能力和素质。只有这样，才能更好地应对金融市场的挑战和变化，为实现经济可持续发展做出贡献。

证券法篇十二

「摘要」立法应控制国有企业从事证券交易的资金和性质，而不是剥夺或限制它依法支配自有资金进入证券市场从事投机或投资活动。

第九届全国人大常委会第六次会议1912月29日通过了《中华人民共和国证券法》（以下称《证券法》），并将于197月1日施行。从总体上看，《证券法》是我国迄今为止最贴近市场经济的大法之一，它比较充分地吸收境外证券立法中带有普遍意义的一些制度，重点借鉴、吸取我国证券市场和证券监管的经验、教训，且具有较强的操作性和可执行性。但由于制订过程中的种种原因，《证券法》的结构安排、条款内容也存在着若干缺陷或瑕疵，从而在一定程度上影响到这部法律的质量。

1.禁止证券从业人员持有、买卖股票《证券法》第37条规定：“证券交易所、证券公司、证券登记结算机构从业人员、证券监督管理机构工作人员和法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者化名，借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票”。该条第2款规定：“任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。”该条规定既缺少法律依据，也违背国际惯例。从股票性质来看，它和债券一样，是一种体现财产权利的有价证券，它是民法意义上的非限制流通物，持有和买卖股票，是任何公民享有的一项受宪法、民法保护的民事权利。作为证券从业人员，虽然由于其职业是和证券打交道，具有一定的'特殊性，但这不构成剥夺其享有证券投资权这项民事权利的理由。不允许其持有股票，就如同不允许经手和保管现金的财务人员持有人民币一样不合常理。从国际上来看，也从未见有禁止证券从业人员投资股票的立法先例，特别是证券公司的职员参与股票买卖的情况更是十分普遍。

从维护证券市场的公开、公平、公正，保护投资者的利益出发，对证券从业人员规定更高的职业标准、道德规范、法律义务均是必要的，但不得剥夺其法定权利或权利能力。无论是国外证券法，还是我国《证券法》，都规定内幕人员不得利用内幕信息为自己或他人买卖证券，同时还规定了特定人员的持股申报、以及不得进行短线交易等制度。因此，从法律上说，证券从业人员受“不得进行内幕交易”、“不得进行短线交易”和“证券持有申报制度”等法律义务约束就足矣。我国实施法制以来的教训反复证明：矫枉过正的立法条款由于在实际生活中无法有效实施，反而使法律的严肃性和强制力受到削弱。由于《证券法》第180条所规定的没收、罚款、行政处分是与该条规定直接挂钩的，因此《证券法》在今年7月1日实施后，该条规定能否有效执行将面临严峻考验。

2.违法、违规证券发行的处理《证券法》第18条规定：“国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准或者审批证券发行的决定，发现不符合法律、行政法规规定的，应当予以撤销；尚未发行证券的，停止发行；已经发行的，证券持有人可以按照发行价并加算银行同期存款利息，要求发行人返还。”

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证券法篇十三

作为一名投资者，在参与证券市场的同时，了解和遵守证券法是至关重要的。证券法为保护投资者的权益和维护市场的稳定起到了重要作用。在我多年的投资经验中，我深深体会到遵守证券法的重要性，并从中获得了一些宝贵的经验与体会。

首先，了解证券法是投资的基础。证券法是一部关于证券发行、交易和投资的法律，它规范了市场主体的行为，保护了参与者的权益。作为投资者，我们需要了解证券法的相关规定，以免违法行为导致的法律风险。例如，证券法规定了信息披露的要求，要求公司及时披露相关信息，投资者有权及时了解相关信息并做出决策。了解证券法，可以帮助我们更好地参与市场并做出明智的投资决策。

其次，诚信是证券交易的基石。证券市场是一个充满诱惑和波折的地方，诚信对于投资者和市场的健康发展至关重要。证券法对于欺诈行为和利益冲突有明确的规定，坚守诚信原则是我们作为投资者应该遵守的底线。在投资过程中，我们应当严格遵守证券法的规定，不得传播虚假信息或操纵市场行为，与相关方保持诚实和公平的交易关系。只有真诚地履行自己的义务和责任，才能在市场中长久地获得信任和回报。

第三，风险评估是投资者的责任。证券市场风险众多，我们作为投资者需要具备风险意识和风险评估的能力。证券法规定了注册机构对公司信息披露的审核义务，但我们投资者也应该对投资对象进行充分的调研和分析，了解其经营状况、财务状况和市场前景等。只有做到了解风险并进行充分的评估，才能降低投资的风险并提高投资的成功率。

第四，监管和曝光是证券法强制执行的手段。证券法的执行依赖于监管机构的力量和市场参与者的配合。监管机构通过制定监管规则和发布风险提示，确保市场公平和透明。而我们作为投资者，也应积极关注监管机构的监管行动，参与到监管中来。要勇敢举报违法行为，相互监督，共同维护证券市场的整体稳定。

最后，遵守证券法是方向，不断学习是动力。证券法的内容繁杂且涉及面广，我们需要不断学习和实践。可以通过参加相关培训、阅读法律文献、关注市场动态等方式获取证券法的最新信息，并通过实际操作进行实践。只有不断学习和实践，我们才能更好地理解和遵守证券法，并在市场中积累经验，提高自己的投资水平。

总之，遵守证券法是每个投资者应该具备的基本素质。了解证券法是投资的基础，诚信是证券交易的基石，风险评估是投资者的责任，监管和曝光是证券法执行的手段，学习是持续发展的动力。相信通过不断学习和实践，我们能够更好地遵守证券法，并在证券市场中实现良好的投资回报。

证券法篇十四

《证券法》是中国股市的一部法律。是新中国成立以来第一部按国际惯例、由国家最高立法机构组织而非由政府某个部门组织起草的经济法。下面是应届毕业生小编为大家搜索整理的2017证券从业资格考试《证券法律法规》考点：证券法，希望对大家考试有所帮助。

只限于股票、企业债券、政府债券、证券投资基金份额和证券衍生品

公开 公平 公正原则

证券发行有下列情形之一的，为公开发行 ：

1. 向不特定对象发行证券

2. 向累计超过200人的特定对象发行证券

3. 法律、行政法规规定的其他发行行为

新股发行的条件 ：

1. 具备健全且运行良好的组织机构

2. 具有持续盈利能力，财务状况良好

3. 最近3年财务会计无虚假记载，无其它重大违法行为

4. 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件

公司债券发行的条件 ：

2. 累计债券余额不超过公司净资产的40%

3. 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息

4. 筹集的资金投向符合国家产业政策

5. 债券的利率不超过国务院限定的利率水平

1. 证券承销业务：代销和包销两种，包销又分为全额包销和余额包销

主承销人与其他各家承销人的关系属于民法上的委托代理关系，主承销人的行为后果有承销团承担，主承销人应该具备的条件：

a) 具备法定最低限额以上的实收货币资本

1. 证券的代销、包销最长不得超过90日

股份有限公司申请股票上市，应该符合下面条件 :

1. 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行

2. 公司股本总额不少于人民币3000万

4. 公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

上市委员会应当自收到申请之日起20个工作日内作出审批

收购方式 ：要约收购 协议收购 其他合法方式收购

要约收购 :收购人在收购期限内，不得卖出收购公司的股票

收购要约 ：通过证券交易，达到上市公司发行股票30%时，继续收购的'

收购要约的期限30日至60日，收购完成后15日公告

终止上市 ：大于75% 股票终止上市

应当收购 ：大于90% 其余仍持有股票，有权以同等条件出售其股票给收购者

未按照证券法收购公告、收购要约等义务的，罚款10至30万，直接负责人3至30万

证券法篇十五

证券法有广义和狭义之分。广义证券法指一切与证券相关的法律规范的总称。狭义证券法，指调整和规范证券总类、证券发行关系、证券交易关系、证券市场监督管理关系以及其他相关法律规范的总称。

证券有广义和狭义之分。广义的证券一般指财物证券(如货运单、提单等)、货币证券(如支票、汇票、本票等)和资本证券(如股票、公司债券、投资基金份额等)。狭义的证券仅指资本证券。我国证券法规定的证券为股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券。其他证券主要指投资基金份额、非公司企业债券、国家政府债券等。

基本原则。

(一)保护投资者合法权益原则。

投资者是证券市场的核心元素，投资者的资金是证券市场的源泉，是证券市场赖以生存和发展的基础，投资者投资于证券市场的前提是其合法权益能得到充分保护。

(二)公开、公平、公正原则。

公开原则又称信息披露原则，其核心是实现证券市场信息的公开化，要求证券发行人于证券的发行与流通诸环节中，依法将与其证券有关的、可能影响投资者做出理性投资决策的所有信息真实、准确、完整、及时地向社会公开，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

证券法篇十六

随着我国经济的发展和国际交往的日益频繁，证券市场的重要性也日益显现。为了维护证券市场的稳定和公平，我国自1999年颁布了第一部证券法以来，已经经历了多次修订和完善。我在学习和研究证券法的过程中，深深感受到了证券法对我国资本市场的规范作用。下面我将从信息披露、内幕交易、市场监管、违法行为处罚和投资者保护五个方面，谈谈我对证券法的一些心得体会。

首先，证券法规定了信息披露的要求，保证了投资者获得充分、准确的信息。证券市场是信息交流和摩擦的场所，信息披露对于投资者的决策至关重要。证券法对上市公司披露信息的内容、时间和方式进行了明确规定，强调了信息披露的真实、准确、完整和及时。在实践中，我发现企业在信息披露上更加注重规范，不再有过去那种造假乱象。这为投资者提供了一个公平公正的市场环境，有利于促进投资者的信心和参与。

其次，在证券法中，内幕交易问题得到了更加严格的规范。内幕交易是指内幕信息人员利用其知情优势，进行证券交易获取不当利益的行为。证券法对内幕交易进行了明确禁止，并规定严厉的处罚措施。这限制了内幕交易行为的产生和发展，维护了市场的公正和透明。同时，证券法加强了对内幕信息人员的管理，强调他们对内幕信息的保密义务。这使得内幕信息得到更好地保护，有效地减少了内幕交易的发生。

第三，证券法加强了对市场监管的力度，维护了交易秩序和公平竞争。证券市场的有效运行离不开监管机构的监督和指导。证券法明确了监管机构的职责和权力，要求其加强对市场的监管，并依法行使监管职责。通过监管机构的监督，违法行为和市场失常得到及时发现和纠正，维护了市场的平稳运行。同时，证券法对监管机构的内部管理和规范提出了要求，确保其公正、公开、透明地履行职责。

第四，证券法加强了对违法行为的惩罚力度，提高了违法成本。证券市场的规范和稳定需要有效的法律制度和严格的法律实施。证券法对违法行为的种类和处罚措施进行了明确规定，强调了违法行为的社会危害和对公众利益的损害。这使得违法行为的成本大幅提高，减少了违法行为的发生。在某种程度上，证券法的制定和实施起到了威慑作用，维护了市场的公正和有序。

最后，证券法关注和保护投资者的权益，提高了投资者的保护水平。证券市场的健康发展需要有良好的投资者保护机制。证券法对投资者的权益保护提出了明确要求，加强了对投资者的教育和培训，提高了其投资知识和技能。同时，证券法规定了投资者权益的救济机制，使得投资者在维权方面获得了更多的保障。这改变了以往投资者处于弱势地位的情况，促进了投资者的积极参与和市场的稳定发展。

综上所述，通过学习和研究证券法，我深切感受到了证券法对我国资本市场的规范作用。证券法在信息披露、内幕交易、市场监管、违法行为处罚和投资者保护等方面取得了显著成效，为我国资本市场的健康发展提供了坚实保障。然而，随着社会经济的快速变化和证券市场的不断创新，证券法也需要随之不断完善和发展。我相信，随着证券法的不断完善和实施，我国资本市场将进一步规范和健康发展。

证券法篇十七

证券法是我国经济法律体系中的重要组成部分，其目的是保护投资者的合法权益，维护证券市场的秩序稳定。作为一名从业人员，我对证券法有了更深入的了解，并从中获得了一些心得体会。首先，证券法的完善是保障证券市场健康发展的基础。其次，证券法对投资者的保护极为重要，要加强宣传教育、提高投资者的风险意识，并建立健全投诉处理机制。再次，证券法要求从业人员遵循职业道德，提高自身素质和专业知识水平。最后，证券法应与国际接轨，积极参与全球证券市场合作，推动我国证券市场的国际化发展。

首先，证券法的完善是保障证券市场健康发展的基础。证券市场是资本市场的核心，是企业融资和投资者获得投资回报的重要渠道。在全球经济发展和金融市场高度开放的背景下，证券法的完善至关重要。它不仅要保护投资者的合法权益，还要保护市场的公正、公平和透明。只有通过健全的法律制度和规则，才能有效预防和化解市场风险，提高市场运行的效率和稳定性。

其次，证券法对投资者的保护极为重要。在证券市场中，投资者往往处于相对弱势的位置，容易受到信息不对称和欺诈行为的伤害。为此，证券法对投资者的保护提出了明确要求。作为证券从业人员，我们应该积极宣传教育，提高投资者的风险意识和防范能力。同时，还要加强监管力度，建立健全投诉处理机制，确保投资者的合法权益得到及时、有效的保护。

再次，证券法要求从业人员遵循职业道德，提高自身素质和专业知识水平。作为证券市场的参与者，我们应严守职业操守，遵循诚实守信、公正独立、勇于创新的原则。只有保持良好的职业道德素质，才能更好地为客户提供专业、高效的服务。此外，持续学习和提升自身专业知识水平也至关重要。市场变化日新月异，新的产品和交易方式层出不穷，只有不断学习和接受新知识，才能适应市场的发展需求，提高自身的竞争力。

最后，证券法应与国际接轨，积极参与全球证券市场合作，推动我国证券市场的国际化发展。作为世界第二大经济体，中国证券市场具有巨大的潜力和发展空间。我们应该积极参与全球证券市场合作，加强与国际监管机构的交流与合作，促进我国证券市场规则和制度的国际化。此外，还应继续推动我国证券市场的改革与创新，提高市场的国际竞争力和影响力。

总之，证券法是保障证券市场健康发展的重要法律保障。作为证券从业人员，我们要深入了解证券法，遵守法律规定，加强宣传教育，提高投资者保护意识，坚守职业道德，提高自身素质和专业知识水平。同时，我们要积极参与全球证券市场合作，推动我国证券市场的国际化发展。相信随着证券法的不断完善和市场参与者共同的努力，中国证券市场将迎来更加稳定、健康、可持续的发展。